格雷厄姆投资时如何预测市场使市场成为“市场先生”的？
显然，公司股票卖价低廉是因为投资者有充分理由担忧公司的发展。用格雷厄姆自己的话来说，使用他的方法的投资者一般“会在自前情况不景气、近期前景不太好、低股价完全反映目前悲观气氛的时候买进”。如图所示。、
使用格雷厄姆方法的投资者何时买进
他打了个很好的比方来说明投资者对于市场波动的真正态度。想象我们拥有一家公司的股份，“市场先生”是合伙人，人很亲切精神却不正常。每天“市场先生”看自己是从床的哪边起来来决定自已的心情，或是由某一刻他的梦境或感受到的恐惧来定价，并以这个价格买进我们的股份或是卖出给我们。这样大多数情况下我们都用不着留意。只有在我们了解得和“市场先生”一样多，且冷静分析事实后发现出价高得或低得出奇时我们才需要注意。除了我们决定要进行冒险的交易，我们根本不用行动。他又说：“在其他时候，真正的投资者如果忘掉股市，只关注分红回报和公司的运营结果，他的投资就会做得比较好。”
格雷厄姆也说绝不应该追涨或杀跌。与之相反，他给的真言是：“绝不要在股价大涨之后马上买进，也不要在大跌之后马上卖出。”
在《聪明的投资者》里，格雷厄姆研究并且驳斥了很多预测市场的方法, 反对按照某个公式或理论买进卖出，不管是道氏理论——他自已在《证券分析》里阐述的“中间价值理论”，还是其他什么理论。
他认为这些公式理论只是在回顾过往发现它们奏效的时候才有点用，比如说套用道氏理论的结果在1938年后很快就不奏效了，那时候华尔街重视这个理论才几年……在那之后30年，投资者只用买进和持有道琼斯工业平均指数的股票就比用这个理论要好得多。
