我还没听说过,有哪个成功的投资者在市场中不严格遵循有效而明确的投资战略。其实,这是一个不言自明的道理:市场上你死我活的激烈竞争,只有凭借稳妥有效的市场战略,投资者才有可能生存下来。
遗憾的是,世界上不存在一种放之四海而皆准的战略,逐渐有投资者都能如愿以偿。每个投资者都需要找到一种最适合自己的成功战略。此外,投资者必须对自己的战略信心十足,只有这样,他们才能在逆境中一如既往,不改初衷。
原则性
选择一种适当的投资战略固然重要,但同样重要的是无论面对何种困境都能坚持这一原则。假如投资者选择的策略有效、灵活且与投资者相互匹配,那么,以下三方面的原因使得坚持原则性成为再简单不过的事情。
第一,有效的策略不会让投资者损失太多。第二,如果略具有的广泛性和动态性,那么,它更容易适应环境变化,投资者也无须改变投资者风格去迎合市场变化。第三,适合投资者的策略,自然不太可能受到投资者的质疑和挑战。不过,即便投资者拥有了这样的策略,在遭遇危机或是形势发生巨变时,他们还是要面对改变策略的压力。一个常见的例子是,在出现有利于交易或投机的市场暴涨或是泡沫时,价值投资者或许会放弃他们的保守策略。在遭遇巨亏后放弃贪婪和自负后的投资者,同样是很有说服力的例子。一旦市场发生逆转,对于不遵守原则的投资者来说,伴随他们的只能是遗憾和后悔。
最优秀的投资者不会因为环境的改变而改变原则。他们凭借有效的投资体系,并以足够的灵活性去应对形势与市场环境的变化。这种对战略的信心,让他们有足够的勇气不去人云亦云,同时有足够的勇气去质疑传统观念,从新的视角看待问题。然而,无论多么有经验的投资者,他们毕竟还是人,因此,他们有时也会发现,在遭遇困境时,为了坚持原则,需要重新审视自己的投资战略。比如说,伯纳德•巴兽克经常提醒自己,随时关注自己的投资战略和一切坚持原则所需要的东西,尤其是在最艰难、最有挑战的时期,这种自我反思尤为重要。