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我们可以清楚地看到，企业估值绝不只是精确的科学。顶级投资者无不认同企业价值评估的困难性，他们深知，在评估企业价值时，很多错误都是不可避免的。为尽可能地规避错误，或者最大程度减少估值错误的影响，他们有自己的“清规戒律”。

（一）保守主义

估值过程固有的不确定性意味着，每个顶级投资者在估算企业公允价值时，都始终保持谨慎和保守的原则。他们始终遵循以下指导原则： 他们始终采用稳健而充足的安全边际。在实践中，只有股价在至少低于他们公允估值25%-30%的时候，他们才会考虑买进。

约翰•邓普顿建议，对于出现意外改进的股票，如缺乏有力证据证明这种改进具有可持续性，就应对这种改进予以修正（Templeton, 2008）。保守的投资者很清楚回归中值规律的巨大威力，因此，他们更愿意赋予历史业绩更大的权重，也不会因昙花一现而盲目乐观。

格林厄姆一多德的追随者始终主张对增长持怀疑态度。在对企业估值时，他们更依赖于资产负债表，而非损益表。

（二）极简主义

在选择估值方法时，顶级投资者坚守“极简主义的傻瓜”原则。他们很少采用DCF估值法，因为该模型的参数具有很大的不确定性。此外，他们还尽量避免在高风险公司身上进行估值游戏。譬如，他们通常会避开高杠杆公司，因为这些公司的估值对误差非常敏感，即便只是极为细微的偏差，也会导致估值剧烈波动。

顶级投资者只关注相对较为稳定的公司，并尽呈对每个公司选取最适合的估值方法。通常，他们会采用较为简单的乘数估值法或是只需要少数几个参数的模型（如3-5个变量）。作为沃伦•巴菲特在伯克希尔•哈撒韦公司的左膀右臂，杏理•芒格始终强调，对于股票的估值来说，模型的一致性远比精确性（比如包含60多个参数的估值模型）更重要，因为不精确可以借助一致性得到复制。

（三）三角估值

考虑到上述所有估值模型均有其局限性和不确定性，投资者必须意识到，依赖某种单一估值指标确定一只股票公允价值的做法，绝非理智之举。出于这个原因，邓普顿等顶级投资者建议采用“三角”估值法，即采用一整套相互关联的估值法（如DCF、市盈率和市净率）来确定一只股票的公允价值。这样，名副其实的“便宜货”就会从诸多评估指标的结果中脱颖而出。