1.1月份的走势如何,全年的走势也如何——51年内只有3次出现重大偏差。
自1950年起,1月晴雨表以令人惊讶的精确性,预测了每年股市的主要趋势。根据1月份标准普尔综合指数是上涨还是下跌,大多数年份(除了1956年、1970年、1978年、1984年、1992年和1994年这6个持平年份)基本都相应地上涨或下跌。1966年、1968年和1982年出现了重大偏差,这3次重大偏差中前2次是受越南战争的影响。但是,在美国新一届国会正式运作的奇数年份却没有出现过偏差。1月份股市下跌时,熊市就会拉开序幕或持续下去。股市在上述6个持平年份年底的几个月内也改变了运行方向。
2.在每年的11月到次年的4月之间投资股市。
我发现,“最佳6个月”内的收益占一年总收益的99.6%,而其余6个月内的收益仅占0.4%。从1950年开始,在每年的11月1日到次年的4月30日之间投资股市,而在其他6个月内投资固定收益证券,这一直是一种非常好的投资策略。我在1986年发现了这一策略。从1950年起,在所有年份的11月次年4月间投资1万美元,并把收益用于再投资,你将会获得41.589万美元的收益,远远高于5月~10月间区区1743美元的收益。这样的收益非常棒,但是如果投资使用的是简单定时震荡指标,那么收益还可能提高一倍以上。
3.美国总统任期第3和第4年的收益是第1和第2年的三倍。
170年来,股价一直受到美国总统大选周期的影响。在总统任期的后半期,股价上涨722.4%,而在前半期,股价上涨251.7%。9次大低谷出现在过去的10个国会中期选举年中。
4.如果圣诞老人没有来访,布罗德(Broad)大街和华尔街就可能出现熊市。
圣诞老人几乎每年都会光顾华尔街,在一年的最后5天和次年的最初2天内带来短暂、甜蜜和可观的上涨。过去半个世纪内,这几天的股市平均涨幅为1.7%,理论上的年化回报率为80%。如果圣诞老人没有出现,熊市或者疲软期常常会接踵而至,在新的一年中.股价可能会大幅下跌。2000年熊市到来之前,股市在圣诞节假期中下跌了4.0%。
5.美国总统大选之后的年份,我们常常要支付账单。
政治就是政治。在选举年份现任政府会努力使经济看上去健康运转,以便给选民留下好印象,并常常将不受欢迎的决策推迟到选票统计结束之后。这导致了一个美国现象——选举后综合症。选举后的一年开始于就职舞会,之后就必须支付账单了。过去,美国人一直在付钱,付钱,再付钱。很少会有姓出的候选人履行他在选举战中所承诺的和平与繁荣。在过去的22个选举后年份中,3次大规模战争爆发,4次剧烈的熊市开始,10次不太剧烈的熊市发生或在持续之中。只有在1925年以及此前的3个选举后年份中,美国人享受到了和平与繁荣。
6.在美国国会中期选举年的低位买入股票。
1982年华尔街历史上规模最大的牛市周期开始之前,10个中期选举年中,熊市连续6次发生或在持续之中。假设从1914年开始,在中期选半年买入股票,当股价在随后的总统预选年份中到达高位时,平均收益达50.2%。这样的涨幅相当于从1万美元增加到1.5万美元。令人印象深刻的周期性!
7.月初交易日令人振奋。
1997年9月2日(道-琼斯指数7622.42点)~2001年7月6日(道-琼斯指数10252.68点),道-琼斯工业平均指数总共上涨了2630.26点。在这47个月内,月初交易日令人难以置信地上涨了2662.51点。与此完全相反的是,其余的交易日(923天)下跌了32.25点。这表示,这47个月的月初交易日平均每天上涨56.7点,而其余923天平均每天下跌1/3点。以年为单位计算,这相当于整个一年内月初交易日的回报率约为265%,而其余日子的回报率为负。
8.所谓的夏季上涨是个笑料——夏季是所有季节中上涨势头最弱的。
每一年,当市场表现令人失望时,你就会听到夏季上涨的说法。关于“夏季上涨”的说法如此之多,你可能会觉得市场在夏季会有令人炫目的出色业绩。这绝对不是事实!在一年之中的其他季节市场也会上涨,而且上涨势头更为强劲。38年中,从每年11月或12月的低位到次年1季度的高位,冬季的平均上涨幅度为13.7%。春季的上涨幅度为10.6%,秋季为10.3%。“夏季上涨”的平均,上涨幅度最低,为9.6%。
9.华尔街的“免费午餐”只在12月份才有。
几个精明的观察员注意到,每年接近年终时,许多受到压制的股票会以非常“划算”的价格被抛售,投资者抛售这些“亏损股”是为了避税。在12月底跌至新低的股票,常常会在次年2月15日前反弹,反弹幅度大大超过市场平均水平。因此,请选择那些在12月中期跌至低谷的股票,但首先要排除优先股、封闭式基金、分割后的股票和新股等。随后,买入跌幅最大的股票。在避税抛售时期结束后,这些股票常常会以强于市场平均水平的势头反弹。
10.三巫周(Triple-WitchingWeek)下跌会使随后一周的走势更为疲软。
三巫周指的是三种交易工具同时到期的一周,这三种交易工具为:标准普尔期货,其他指数的看涨和看跌期权股票期权。三巫周下跌常常会导致市场在随后的一周下跌。从1991年开始,在13个下跌的三巫周中,11个导致了下一周市场下跌。