恒指系列指数为恒生银行的附属公司恒生指数服务有限公司所编制,它由恒生指数、恒生100指数、恒生香港中资企业指数、恒生中国企业指数、恒生伦敦参考指数、新恒生50中型股指数等组成。
(一)、恒生指数
恒生指数由恒生指数服务有限公司编制、维护并发布的。
对投资者而言,恒生指数具有两项主要功能:一是记录股市每日的变动情况;二是反映大市的整体表现。更重要的是,恒生指数也是一个模拟投资组合,在该组合中,每一成份股所占的投资比重,是按其市值比例分配的。
(二)、恒生中资企业指数
红筹股在香港证券市场中是一个相对独立的群体,为了反映这一群体的走势,恒指服务有限公司于1997年6月16日正式推出了“恒生香港中资企业指数”(恒生红筹股指数)。
(三)、恒生中国企业指数(国企指数)
恒生中国企业指数,亦称国企指数,主要用来描述一组在中国大陆注册成立及于香港上市的公司股票的整体表现。该指数于1994年8月8日推出。凡是以在中国大陆注册成立公司的形式上市的个股,都会成为国企指数成份股。
(四)、MSCI中国外资自由投资指数
MSCI摩根士丹利资本国际为编制和发布的指数,它为大多数国际机构投资者所公认。目前,许多涉足亚洲股市的基金经理每天都密切关注MSCI中国外资自由投资指数的走势。
MSCI指数属市值加权指数,具体分布在在香港交易所上市的红筹股和H股、在中国大陆深沪交易所上市的B股以及纽约交易所上市的N股。
港股上市息股证
上市息股证(Listed Equity Linked Instrument(ELI),亦称股票挂钩票据)与非上市的有何分别?上市息股证与非上市股票挂钩票据(一般统称为高息票据,Equity Linked Notes或简称ELN)大同小异,主要分别在于运作及买卖安排。 在香港交易所上市的息股证最低投资额与一手股票价相若,与高息票据这类动辄过十万百万的投资相比,入场费较为大众化。此外,上市息股证的报价如股价般以实际价格表达,而高息票据则以百分比表达(即票面值为100%,而高息票据的买入价则为票面值的折扣价(如95%))。上市息股证的投资者可在股票机看到实时的买入卖出价,轻易计算出潜在回报,毋须以繁复的数学运算去计算孳息率。
上市息股证的买卖安排如股票买卖般便捷及具透明度。发行商在息股证上市时已订明发行条款及行使价,投资者可在香港交易所网页或向经纪查询。另外,已设立股票买卖户口的投资者,可随时透过经纪进行买卖而不需要另立户口或填写文件,手续简便。
上市息股证的另一特点是在交易所的二手市场公开报价,而发行商委任的流通量提供者亦必须持续为出售及回购上市息股证提供报价。故此,投资者除可持有息股证至到期赚息外,亦可因应市况灵活调度,中途沽出赚取差价。
二手市场公开报价
上市息股证是以一手为单位。以现时上市的「看涨」息股证而言,一手息股证相当于一手正股,故此票面值亦相等于行使价。以购入一手1871汇丰看涨息股证为例:票面值=行使价=114元(到期日:2004年9月27日,买卖单位:400股)(以上例子并未计算经纪佣金及其它交易成本) 若在9月27日到期日,汇丰(0005)收市价在行使价114元或以上,投资者便会连本带利收取票面值(即114元)。假如汇丰收市价在114元之下,投资者则会收到一手400股汇丰股票。此外,发行商若因正股的公司行动而需要修订上市息股证的条款,导致出现碎股及不足一股的零碎股份,交易所则规定发行商必须按正股在到期日的收市价折算现金偿付,避免投资者收到碎股后要以折让价出售。不过,自上市息股证推出以来,都未有出现碎股情况。上市息股证挂钩的都是热门蓝筹股:如汇丰(005)、和黄(013)、新鸿基(016)等,而高息票据则可以由投资者自由选择挂钩股份。