虽然目前市场上窝轮信息越来越多，但部分投資者可能不清楚一些基本穊念。例如，发行人提到要留意引伸波幅的变化，以及选窝轮时应避免选择引伸波幅偏高的认殷证。然而，投資者经常以溢价的高低来衡量认股证的“便宜”与“贵”，对引伸波幅则不太关注。
认股证本身是一种期权。根据期权定价模式，认股证的引倬波幅，是综合其正股股价、行权价、股息、利率、尚余到期日数及认股证价格后计算出来。
溢价，则是用以衡量在到期日时，正股股价相对认股证持有人盈亏平衡点的指针。溢价高，可能只是反映该认股证具有价外、期限较长及相关正股的波幅一般较高等因素。同理，溢价低不一定代表认股证特别便宜，可能只是反映该认股证已相当价内及临近到期日。
假设认股证A明年6月1日到期，行权价124港元，溢价3.8%，引伸波幅约148%，比较另一认股证B，行权价124.68港元，溢价同样是3.8%，引伸波幅约13.3%，到期日为明年5月30日。两认殷证溢价相同，但认股证B的引伸波幅略低，若到期时相关正殷以130港元结算，认股证A的理论价值为0.6港元，以买入价041港元计算，回报率为46%;认股证B到期时的理论价值为0.532港元，买入价0.3港元，回报率为61%。从此例子可看出，挑选引伸波幅较小的认股证令回报率提高。(市场上难以找到两只条款完全一样的认股证，但若条款差不多，回报高低将取决于引伸波幅。)
站，如法兴的，除提供引幅波幅数据外，还提供相似股证的平均引伸波幅数据作比较，投資耆在选择认股证时，可通过比较市场上其它条款相近的股证引伸波幅作为参考。(相似股证定义为:(1)相同相关股份;(2)相同认购认沽类别;(3)到期日相差于45日;(4行权价相差少于6%。)最后，投资者还要留意认股证引伸波幅的稳定性，避免选择引伸波幅过于不稳定的认股证。
做港股，怎样才能赚到钱呢？
作为一个玩过港股、美股、A股的老司机，牛姐分享些自己的心得吧，不一定很全面：
1）价值投资，超跌的时候买得足够便宜！！刚说了港股对全球市场负面信息都很敏感，这样导致的结果是，港股隔三差五来个一小跌，每年来个几次大跌。下跌的时候，其实很多情况是超跌，这个时候买入，等到市场稍微恢复点就有可能赚到钱。所以关键就是：买得便宜！买得很便宜！买得非常非常便宜！
这里问题来了，我怎么判断这个股票已经足够便宜了呢？有没有可能继续往下跌呢？
这个问题解释起来就复杂了，小白和老司机差别就在这，”便宜”都是相对的，首先你要真的了解这个股票的基本面，再者你要对这个股票的价格波动以及涨跌原因十分清楚。这里呢，就建议，炒股不在数量多，而在于真的把一个股票了解透。散户，持股数量多根本hold不住，投入时间要求太多了。但是如果你就买一个股票，比如腾讯，港股里的王牌，先小买一点，然后持续关注，用炒股软件设一个提醒，比如跌个10%的时候提醒，或者一天内跌4%以上提醒你，慢慢地你就知道为什么腾讯股票涨涨跌跌了。耐心点你就会等到港股鸡飞狗跳，腾讯被超卖的一天。这个时候买入，PERFECT!
2）想玩刺激的，那就拿窝轮，还要更刺激，就玩牛熊证想要短期投资，或者是放大杠杆，港股都有很多方案，什么马展啦，窝轮、牛熊证等工具都很齐全。曾经牛姐在一个汽车股被超卖的时候买入了一个我轮，第二天涨了40%。这才叫杠杆。更刺激的是牛熊证，牛熊证和窝轮的差别是，牛熊证有一个Knock down 价格，比如牛证是买涨，但是如果这个股票跌到这个牛证里规定的那个价格，你这个牛证就是作废了，全亏光。。。牛熊证和窝轮都水深，一个股票里可以有多个窝轮，都是一些大投行造出来的，每个设置的行权价、杠杆等都不一样。
3）只碰自己懂的股票
比如腾讯这种你没法在其他地方买到的，或者自己特别熟悉的，其他的股票尽量不碰，坑实在太多。还不如买美股的指数来得靠谱。
