卖出时机
门徒：什么时候卖出股票呢?
本杰明·格雷厄姆：我们会在股价上涨50%~100%时，陆续卖出股票。
沃尔特·施洛斯：卖出是最难的，我经常过早卖出股票，这样的事情我遇到过很多次。卖东西的时候，总得让别人有利可图，这样别人才会买。如果你非要等到股价高估了，就有风险了。这时候，可能没人愿意买了，股价可能再次下跌。在买入一只股票时，要大概设定一个卖出价位，如果股价达到了你认为合理的价格，就可以卖出。一只50元买的股票，上涨到100元了，就比较脆弱了，我就会卖出，但我会分批卖出，我可能会85元卖出一部分。如果股价从50元涨到100元，你没卖，又跌了回来，你会很沮丧，因为你没有利用好市场波动，所以一般我会在上涨过程中卖出。但是许多时候只是因为股票涨了50%，人们就说要卖掉股票，锁定利润。其实卖出之前，要重新对公司估值，比较股价和净资产，股价是否达到前一个高点?还要注意股市的整体估值水平:是不是股息收益率低，市盈率高，股市是否处于历史高位，人们是否非常乐观?我们的平均持股时间是四年。如果一只股票你持有了五年，情况日渐好转，我们的卖出价可能随之改变。
欧文·卡恩：当一只股票出现暂时性问题时，我们利用这样的机会低价买入，好的买入本身就意味着卖出一半了。所以，我们很少有卖出方面的问题。
查尔斯·布兰帝：我们会等到股价达到我们评估的公司内在价值时卖出股票，然后去寻找其他便宜货。我们不会考虑大盘的位置。我们--般会持有股票3-5年，这期间股票的内在价值会提高或降低。我们也会根据内在价值的变化不断修改卖出价。
特维迪·布朗：大批公司内部人土同时抛售股票就是--个明显的卖出信号他们认为当前公司股价过高，他们正趁着当前形势还不错的时候逃走。
卖出股票后的操作
门徒：卖出股票以后，需要怎样操作呢?
本杰明·格雷厄姆：卖出股票后，应该根据市场环境随机应变。如果当时市场整体市盈率很低，被低估的股票很多，就应该好好抓住这样的机会，用卖出股票的钱继续买入其他被低估的股票;如果当时市场整体价格过高，很难找到符合条件的股票进行再投资，就将卖出股票的钱暂时存放在比如债券里，耐心等待好的投资机会。
欧文·卡恩：你必须很有耐心，不必一直满仓操作，很多时候你所需要做的就是什么都不做。股票市场很贵时，不要做任何投资，保持谨慎，坚持住你的投资标准。
沃尔特·施洛斯：我比较喜欢将100%的资金投资于股票，资金不脱离股市，这样做让我感到心安。在股票市场既不便宜，也不算贵.市场价格在合理范围，向下风险比较高时，我会把钱投在生意稳定的股票上，这种股票向下风险有限，我持有这样的股票会比较放心。如果股市崩盘了，我可以把它卖掉，买入大幅下跌的股票。
