书中从来不能教会我们真理，我们只能理解了书中所言的道理，然后在实践中根据具体情况进行思考时参考这些道理，以实践为准去验证真理。
基本的原则永远不会变，或者保守点说，除非人类社会的金融市场和宏观经济发生了革命性的改变，基本原则才会有可能变。经典是什么，经典就是经得起时间考验的东西。就像贝多芬、柴可夫斯基、巴赫、肖邦的音乐，你会说他们是古典音乐，而不会说它们是过时的音乐。就像狄更斯、雨果、陀思妥耶夫斯基等人的作品，你会说它们是名著，而不是过时的作品。其实也是同样的，《证券分析》就它里面介绍的几只股票而言，确实是过时了。比如说，宾夕法尼亚铁路公司早已破产。但是这本书分析证券的投资性的过程和思路，还有因此得出的不少基本原则，还是有很大的借鉴价值的。
只要是具体的方法，要不就是过时了，要不就是没有因地制宜。
因为首先分析对象就变了。你现在是要在若干年后，分析中国市场。这跟格雷厄姆的分析对象在时间和空间上是完全不同的。如果人人都一成不变的使用书里的方法，还会有符合的标的吗？这就是市场的进化机制。
所以应该学习他书里的方法论，而不是具体方法。
不要认为巴菲特是和你一样炒股成功的。巴菲特有保险帝国，可以低价收购股票，可以控制管理层。如果把这三点优势去掉，他年增长还能有20%吗？
1976年格雷厄姆去世之前不久，他在接受记者采访的时候发表了对价值投资的最后论断：“我不再提倡通过证券分析技术来寻找优越的价值投资机会的观点。尽管在40年前，这绝对是对投资股市非常有益的举动，但今天的市场形势已经与以往大大不同。以前一个拥有良好教育的证券分析师可以通过详细的研究，轻而易举地找到被市场低估的股票；今天仍然有不计其数的人在做着相同的事情，但是，他们能否让自己的努力不至于付之东流，能否找到真正的超额回报，以弥补与日俱增的成本，我对此持怀疑态度。”
