通过对风险加以足够的控制来实现更高投资回报率的渴望，导致期货市场的火暴扩张。难得一见的、神神秘秘的衍生工具和其他阴谋阳略都被用来作为对冲工具，让在美国加利福尼亚州橘子县和其他地方的纳税人黯然神伤。
在为《金融分析师杂志》撰稿的一篇文章中，彼得•L•伯恩斯坦指出，“在这样一个变化莫测、让人无法理解的世界里，风险似乎没有象大多数投资者愿意相信的那样在衡量工具面前就乖乖低头了。”他说，这就是为什么我们看到一些旧的风险防御措施失效了。“人们开始需求天方夜谭式的风险管理工具，这种需求甚至越来越强烈。这其中，有的让我害怕。我怕到最后市场的风险不降反升。”
一些为数不多的有着敏锐洞察力的投资者早早地就预测到了衍生工具会产生的问题。“沃伦•巴菲特认为股票期货和期权应该被立法禁止，这一点我和他看法一致。”彼得•林奇这样说道。
巴菲特这样解释自己的观点：“衍生工具交易只是两个人之间的一张小纸片，在小纸片期满之后会造成两个人中的某一位痛不欲生——他得给另外那个人开一张支票。还是请确定一下那个人愿意而且也有能力开出这张支票吧。”巴菲特曾经建议，处理衍生工具的最好办法，就是要求每一个执行总裁在公司的年度报告中确认，他真正清楚地了解公司持有每一个衍生工具的合同。
风险与报酬
投资者一而再再而三地被告知投资的风险越高，获得的报酬越高，机会是对等的。有时候，风险换取报酬的权衡是可以仔细计算出来的。举例来说，风险投资基金就会艺术地调整他们的投资结构，以控制风险状况。
对于传统投资者来说，格雷厄姆认为最大的风险是缺乏足够的时间、正确的态度和准确的资讯来做投资决策。这些条件全都满足了也不足以消除风险，但是可以有效地降低风险：
究其本质，投资并不是标准的科学。然而，像法律与医学也都是一样的，个人的技术（技巧）和机会都是决定成败的重要因素。尽管如此，在这些专业中，分析不只是有用而且是不可或缺的，所以这个道理在投资的领域，甚至是投机领域中也应该是一样的。
