但斌：市场风格高频切变
市场风格极致演绎毕，又到了“猛锤”价值投资，“指导”基金经理做投资甚至做人的时刻！
近日，一封写给邱国鹭的信在网上传开，信函指责邱国鹭业绩不佳，建议他跟冯柳、邓晓峰多学习，不要碰产品、碰实战，甚至抨击价值投资是“保护伞”、“遮羞布”。
值得注意的是，随着传统价值股的节节败退，近期无论是价值派的公募基金经理，还是私募基金大佬，比如张坤、曹名长、裘国根、但斌等，无一不被投资者吐槽。然而，回到2017年底，价值投资一度在A股取得胜利，备受投资者追捧。
三十年河东，三十年河西。拉长来看，“价值”和“成长”在不同的时间段各领风骚，而投资者需要警惕的是，某一种风格走向极致所带来的风险。
8月9日，市场出现风格转变迹象，资金大幅逃离高景气赛道，芯片、锂电池板块大幅杀跌；另一边，万科、保利、三一重工(600031,股吧)、恒瑞医药(600276,股吧)等白马股全线大涨。
净值大幅回撤
价值派公私募遭遇考验
价值投资一直被大多数人认为不适合A股市场，今年A股行情似乎再度证明了这一观点，一批坚定价值投资的公私募大佬，其产品普遍出现回撤。
据三方数据显示，截至7月底，张坤今年的业绩为-9.52%，但斌执掌的东方港湾代表产品业绩为-1.39%，旗下几十只产品今年跌幅则超过10%，丰岭资本金斌、汉和资本罗晓春、盈峰蒋峰等深度价投大佬的旗下代表产品业绩跌幅亦超10%，高毅邱国鹭今年则浮亏17.31%。
由于产品净值普遍回撤，价值派的公私募大佬们纷纷遭到市场吐槽，部分私募不得不安抚投资者。东方港湾投资董事长但斌更是亲自发文致歉，而今年产品出现较大回撤的邱国鹭，近日则收到自称为高毅资产的投资人发出的《一点关于邱国鹭总的不成熟建议》。这封写给邱国鹭的信，指责邱国鹭业绩不佳，建议他跟冯柳、邓晓峰多学习，不要碰产品、碰实战，甚至指点邱国鹭应集中精力负责公司运营和实习生培训以及日常伙食，并上升到人身攻击层面，抨击价值投资是“保护伞”、“遮羞布”。
作为成名已久的大佬，邱国鹭业绩究竟如何，以至于被人如此嘲弄。据了解，高毅国鹭1号是邱国鹭管理时间最长、规模最大的一只产品，成立于2015年2月。
首先看长期业绩，截至2020年年底，国鹭1号成立近6年以来年化收益率约17%。截至2021年7月底，即经过今年大幅回撤后，国鹭1号成立6年多以来年化收益率约12%，成立以来收益率约106%，跑赢沪深300指数、同类平均分别为41.43%、54%，即长期业绩仍属于较佳的行列。
