周五在资管新规将出台的刺激下，上证指数大涨2.05%，几乎一举收复了本周前四个交易日的跌幅。全周沪指微跌0.07%，收于2829点，创业板指微跌0.55%，收于1609点。私募人士认为，市场底部仍然需要进一步夯实。
底部仍需反复夯实
沪市在探出了2691的低点后，很多人也许很期待市场马上就能够出现逼空或者强势反弹吧，但是市场除了出现微弱的技术性反弹之外，在本周内，市场再度进行了弱势的震荡探底。这种技术走势，跟2016年初第三次股灾后出现的反弹走势相比，还弱了一些，这说明了什么问题呢？市场的信心和人气严重不足。
所以，对于市场的反弹行情，我们仍需耐心等待，而市场也还要继续反复的进行底部震荡，以夯实底部。这样，未来的市场反弹行情才会“波澜壮阔”。现在的市场“孱弱”只是一个表象，实质上是有很多机构正在逢低建仓吸筹，或者等待最佳的变盘时机到来还需要时间。因此，在底部的反复震荡和筑底阶段，我们也没有太多的办法，目前只能耐心地做好个股的短差以求摊底个股的持仓成本，这样才能力争在未来的行情里争取到操作的主动权。如果说沪市2700点以下没有投资价值，那这种说法是不对的；但是，在目前的市场情况下，如果强求市场逼空反弹，那又是不现实的。所以，大家需要平和自己的投资心态，理顺自己的投资思路，坚决贯彻和执行自己的投资理念即可。
底部仍需反复夯实
从目前市场的资金流向来看，创业板市场无疑是像年初一样，再度受到了主力机构资金的“关照”。这从近期创业板指数连续走出8连阳即可看出，而沪市则是走出了5连阴走势；再加上，在过去的2016、2017年里，以上证50为代表的权重股走出的漂亮蓝筹股行情，已经把蓝筹的价值折现了。所以，我们现在依旧坚定地认为，从2018年开始，市场应该是走一种以中小盘股为主的成长股或概念股行情，如国产软件、云计算、芯片、半导体、集成电路、自动驾驶、新能源产业链等。当然了，在2018年以医药股的价值投资行情也并没有让大家失望。所以，价值投资也并不是说没有一点机会。总之，机会只青睐有准备的投资者，我们相信只要大家遵循自己的投资理念认真地去寻找，肯定可以找到好的标的个股。
从大趋势上来看，目前市场也正处于敏感的底部弱势震荡筑底期。市场稍微有一点“风吹草动”，都会引发市场的短期走势波动，毕竟现在的市场还比较“脆弱”。所以，在此建仓阶段，大家也不要过分地恐慌，而是要理解这种市场特征。不管如何，市场在经历了今年2月份以来的连续杀跌调整后，目前的A股市场是已经具备了一定的安全投资边际了。勇敢的投资者们，总是会在大家都恐慌无措的时候，学会去做左侧交易，逢低建仓好的标的个股。
至于我们看好的行业板块，稳健者不妨还是考虑以大消费和医药板块为主，激进者还是考虑以次新股和大科技板块以及部分投机炒作的题材概念股为主；在仓位管理上，目前我们依然建议稳健者保持3至5成的仓位滚动操作，而激进者保持5至7成的仓位滚动操作，至于杠杆，那肯定是还不能动用的。
资管新规现利好 下周或有惊喜
周五早盘市场有些乏善可陈，天然气板块活跃明显，指数处于阴跌格局。而午盘后传闻资管新规出台，规定“公募产品可以投一部分非标；符合一定条件的老产品可以投资新资产；银行现金管理类产品和6个月以上定开产品可以参照货币基金，实行摊余成本法；过渡期内，表外产品回表，监管会考虑相关的补充资本的措施；部分股权类以及其他目前特殊原因不能回表的，或将做出妥善安排。监管对整改计划不会做硬性指标要求，由银行自主整改。”这无疑是给银行、保险等留了一个新的机会，所以，我们看到了银行、保险板块出现了5%以上的大涨，拉动指数大涨，虽然说这未必能带来市场大底，却能够继续保持磨底格局，提供热点的机会，这就足够了。
MSCI基金快速满仓，未来6个月还有多只建仓；同时，包括全球最大对冲基金的桥水基金在内十几只外资发行私募进入A股，外资抄底模式开启了吗？人民币贬值背后的因素，以及在如今市场顶层因素变化直接决定了选股模式改变，这些值得思考。MSCI基金是指数基金，是被动模式，而非主动选择；且纳入A股之后，逾50只MSCI标的股新低，但外资有一个优势是人民币贬值之后，实际上外资先赚了一笔，然后才进入A股，这是股民没有的；还有一个因素是，随着大量强势资金发行私募，他们是韭菜，还是割韭菜呢，股民要重视。市场变化快，很多重大改变要重视，尤其是顶层因素，如国家政策、管理层监管方向、资金面格局等，而这正是“自上而下”选股模式的意义，只有从市场顶层因素思考，市场动态、资金趋势，行业因素，板块、个股，这选出的是牛股群，而非一只个股，成功率高且可复制盈利模式。
人民币本周持续贬值，对市场影响一定的不利影响，尤其是经济增速放缓下，市场的担忧情绪还未消化，而对于下周召开的重要会议，市场给予很高的期待，毕竟下半年政策的微调以及对市场的影响或将集中体现。因此，玉名认为目前市场也有等待的成分，而或许下周会议的结束也将预示着市场转机的到来。当然并不是说趋势上的，而是热点方面，近期超跌股反弹明显，兆新股份和之前赫美集团、科迪乳业差不多，这类品种是短线机会很大；还有类似妖股如超频三、天华超净的表演。此外，并不是所有板块都能和医药、科技那样的行业机会对比。行业角度，钢铁、煤炭也有反弹，但回落也很快，股民对此要注意。
大盘惊天逆转的秘密
周五是个“奇迹日”。当我周四说周五要收复2825时，几乎没有一个人会相信。尤其是面临一个“五连阴”的市场如果还有人和你说接下来会有大阳，而且是一根可以一举收复五根阴线的大阳，你一定会以为我疯了。但奇迹就这样到来了，让你神魂颠倒，让你目眩神迷。有时候，你缺的是耐心，有时候，你缺的是看透市场真相的眼睛。如果你两者都具备，那你，距离成功者应该不会太远了。
我曾经在周四的分析中指出，对于大盘的指数来说，可以尽可能忽略其影响，包括投资者最为关注的创业板指数，也仍然在通子金叉的态势中并没有改变。周四回落的最低点也恰好是大道子线（1581点）位置。这些都说明，市场的反弹趋势并没有改变，只不过因为近期存在着美元的不确定性所以让大盘看上去比较危险。沪指周五将迎来自2844点压力回调的第7个交易日，如果再收阴就将使上周刚刚形成的反弹K线面临夭折的危险，能否保持在周线中的大道申线上方就成为最重要的一件事。申线位置大致在2825点，对于没有经历过奇迹的人来说，这里就像一个奇迹，至于能不能完成这个奇迹，就要看更为神奇的主力了。
其实这里面的意思很明确，主力周五必须表态，否则周线好容易出现的反弹趋势就会被打断，而我前期一直提示目前已经进入到反弹周期中，所以主力的动作一点都不奇怪。当然，基本面解读者会自然将所有利好归结于周五的一则消息，资管新规执行通知即将出台：公募可投非标，符合条件的类货基产品可采用摊余成本法，整改不设硬性指标。银保监会正在制定的银行理财细则这两天有望落地，最快或将于今日出台，同时央行近期会下发执行通知，对指导意见中的部分在执行过程中的问题做出了明确。
对消息来说，永远是滞后的，而且对于市场来说，趋势的运行往往都是能够从盘面的蛛丝马迹中看出来的，当然，这一切的一切，需要你有极强的看盘技术，或者，叫对于大趋势的精准把控。
盘面上，周五银行、保险、券商，大家伙们集体躁动，上证50、沪深300均得以大涨，涨多少不重要，重要的是，我一直提示的反弹趋势，在他们的表态中，逐渐清晰起来。或者可以这样说，从6月22日开始的第一波反弹，是创业板率先发动的，而7月6日开始，沪指出现了跟随，之后的大盘又出现了像创业板相类似的几日回落，但目的很明确，就是为了修复沪指的大道通线，最终，期待和子线的金叉形成。到周五收盘，上证指数从5月25日进入调整以来终于第一次收复了大道子线，可喜可贺。包括投资者一直期待的量能，也在周五得以放大。我曾经无数次讲过，只要站上子线，你一定可以看到量能放大的情况，又一次，得到了验证。
当然，距离沪指的通子金叉形成，还差半步之遥，但这于趋势而言，无需担心。沪指的周线看，大道申线被守住，这就已经说明了一切。我仍然维持之前的判断，我们的大盘，其实正在稳步反弹的过程中，每一步，都稳健异常。而我最近一段时间天天提示你的耐心，也终于得到了回报。接下来的操作可以简单一些了，率先形成通子金叉的板块和个股都会有继续表现的机会，那些还没有形成的，可能仍然是较弱的品种，不能着急。所以你得着力点还是要放到已经走出了趋势的品种上面，我最近提示比较多的是科技股、周期股、消费股，这里面，仍然牛股频出。
牛股频出
进入7月份以来，虽然A股市场始终呈现出底部震荡整理行情，但是外资涌入A股市场的热情不减。数据显示，昨日沪股通资金净流入6.06亿元，深股通资金净流入17.12亿元，北上资金累计净流入23.08亿元。
从7月份以来外资布局A股市场的总体情况来看，北上资金无惧指数回调，继续扫货，呈现净流入态势。数据显示，7月份以来截至昨日，20天内，沪股通资金累计净流入136.41亿元，深股通资金累计净流入46.81亿元，北上资金累计净流入183.22亿元，基本结束6月下旬以来的净流出态势。
“整体来看，北上资金对A股市场的信心逐步恢复。”昨日，太平洋证券策略分析师金达莱在接受《证券日报》记者采访时表示，近期影响A股走势的重要原因主要来自流动性及其政策方面的预期，从6月24日的央行降准支持债转股和中小微企业，到最近央行窗口指导银行增配低评级信用债投资，一系列动作均释放出紧信用货币政策有可能松动的信号。
金达莱认为，昨日在银行、保险、券商等权重板块大涨带动下，三大股指全线飘红，其主要上涨原因是与市场预期资管新规细则(内容上可能比之前要宽松)将于近期落地有关。考虑到7月底的中央政治局会议也将明确下半年宏观政策动向，市场振幅将有望扩大，若届时财政政策信号偏积极或货币政策信号偏宽松，预计市场将迎来阶段性反弹。
国新智库专家委员温鹏春在接受《证券日报》记者采访时表示，从宏观层面来看，上半年GDP增速继续保持平稳运行，央行之前的降准措施也为市场输送了一定程度的流动性，加之近期监管层进一步放开外国投资者参与A股市场交易范围，都在一定程度上对A股市场构成利好支撑。经历此次调整后，A股市场估值水平再一次进入到历史低点区域，因此，有利于进一步吸引中长期机构投资者的参与。
