1、 环保，爱在心头口难开

众所周知，A股市场仍然是政策市，行情受政策影响颇大！

环保行业似乎成为例外，进入2018年，环保行业大事不断：生态文明写入宪法，环保部改制成生态环境部等等。可为何环保行情迟迟未动呢？

有人会说，行情启动不能全凭政策推动，更重要的是政策利好预期下的资金跟进情况。

百晓生也发现了一份数据，截至2018年一季度末，公募基金的净资产总值为12.16万亿元，其中股票持股总市值1.88万亿元，同比增加了2.9%。而环保板块基金持仓市值仅为138.8亿元，占基金持股总市值的0.74%，刷新历史新低。

主力资金都懒得理，环保板块能启动行情么？但问题是，为什么公募基金就不愿意跟进环保板块呢？

归根到底还是源于政策：

1. 规范环保PPP项目，部分项目得以清理，与此同时，给项目带来不确定性；

2. 在金融去杠杆的影响下，银行融资放缓，项目资金收紧，影响项目进度。

对应行情来看，这两项政策影响环保行业已经一年有余，而环保板块也迎合了这一点，持续调整了一年。

再看今年环保的政策，生态文明已经写入宪法，环保上升至国家意志，行业前景应该是无限广阔，但看到现状，真是爱在心头口难开！

2、 为何重提环保的投资机会

看到环保行业的两大痛点：PPP项目不确定性和缺钱，再想想公募基金持仓是历史最低，似乎这些证据都难以支持环保启动行情啊？为什么重提环保的投资机会呢？

俗话说，物极必反！环保已经持续调整一年多，板块估值已经触及历史低点，投资的价值逐步凸显，特别是随着一季度报的公布，业绩明显向好。

从数据来看，2018年一季度环保板块营收469亿元，同比增18.9%；扣非归母净利41.4亿元，同比增2.2%；毛利率29.6%，同比提升0.9个百分点。那么，估值就存在提升的冲动了！

再看资金方面，短期资金开始关注环保板块，今天就有1.44亿资金流入，虽说资金很少，但是蚊子再小也是肉啊！

而从政策层面来看，前不久，国务院批复《河北雄安新区规划纲要》，绿色雄安是雄安建设的主题；从消息面来看，环保大会将在5月中旬召开，也存在利好政策预期。

那么，总结来看，环保行业迎来短期催化剂有：

1. 《河北雄安新区规划纲要》批复；

2. 环保大会即将召开；

3. 一季度业绩不错，而环保板块整体估值较低。

三、环保的投资机会

众所周知，环保行业属于政策驱动型的行业。一方面是由于行业处在发展的初期阶段，另一方面，环保行业本身投资回收期长，盈利模式单一，资金跟进的积极性不高。

那么，环保的投资逻辑链条就可以理解为：

所有环节最终需要落实到业绩上，那么，业绩就是一个非常重要的参考；而业绩之前的政策驱动也可以留意，其中，确定性最强的就是雄安建设，那么，可以从这两个角度把握投资机会。

业绩

结合市场来看，今天有40多只股票跌停，多为业绩不及预期的企业，那么，业绩必须作为首要考量因素了。

具体到环保行业来看，项目储备充沛具备业绩保障，如国祯环保、博世科和碧水源等。

绿色雄安

从《河北雄安新区规划纲要》的内容来看，涉及环保的内容有七个方面：

其中，主要的领域可以侧重五个领域：

【每日一言】

环保迎来长期布局机会，短期催化剂发酵可以期待；

环保大级别行情，仍需要市场配合，资金保持这个流入状态，慢慢来……