股灾已经过去一年了，而上轮牛市持续的时间也是一年左右。从周期对称的角度考虑，单边下挫已近尾声，未来的行情大概率是“震荡市”。在这样的市场背景下，对于投资者来说，寻找便宜货的旅程可以开始了。
“好价格”胜于“好资产”
对于价值投资者来说，每一轮“捡钱”的历程都是从发现便宜货开始的，这也是一种有先见之明的投资方式。用橡树资本创始人霍华德·马克斯在《投资最重要的事》书中所说的就是——成功的投资不在于“买好的”，而在于“买得好”。
如果在正确的时点买到足够便宜的股票，那你的投资其实已经成功一半了。即使未来的牛市中你没有能力在“顶点”抛货也没关系，只要在单边速跌的中途离场，你依然可以赚到钱。
瞄准“超跌蓝筹”
寻找“便宜货”，并不是说追求绝对的价格低，而是要“物美价廉”。所以，不妨在“沪深300指数”较为稳定的成份股中去寻找，这些成份股可谓市场中坚，基本面都没有太大问题。
据统计，这些成份股中今年上半年跌幅最大的超过40%，其他跌幅较大的也都在30%以上，涵盖制药、能源、通信、船舶甚至高科技企业。
这些蓝筹股之所以股价大幅下跌，主要是受中国经济步入低谷、企业盈利水平下降等因素影响，例如中国联通、宝钢股份等。
还有的蓝筹股在去年牛市期间股价涨幅过大，所以今年以来股价持续走低是估值回归的理性过程，例如用友网络、同仁堂等。
值得关注的还有一批股价已经跌破“每股净资产”的股票，主要集中在银行、钢铁以及能源行业。其中，银行类上市公司长期以来分红比例比较高，其股息率远高于银行利息，例如工商银行、建设银行等。
最后，让我们再次牢记霍华德·马克斯的叮嘱：“对于价值投资者来说，必须以价格为根本出发点。事实屡次证明，无论多好的资产，如果买进价格过高，都会变成失败的投资 。”
