炒股赚钱方法：指数基金是发展方向吗
有些退休基金把指数作为参照物，把最基本的目标定位于不输给大盘。这种方法不可取，而且这种想法是错误的、危险的。试想，假如再经历一次1929年的股灾，大盘指数下跌90%，有哪一个信托人愿意看到自己的基金也跌去90%？即使基金的成绩不输给大盘，也没有一个投资信托人会对此表示满意。
在1974年，欧奈尔说他仿佛又一次看到了1929年的恐怖情景。当时，有一家基金资产损失过半，其管理机构正是特别强调和着力推荐进行指数投资的机构。当然，那家机构对这个结果感到十分难堪。欧奈尔还看到过几家指数基金（其最基本的目标就是不低于指数的表现），但最终也没有能够与指数保持一致。因为，基金经理在投资过程中，总会自觉或不自觉地加上个人分析和主观判断的观点。因此，也就会慢慢偏离原来设定的轨道。
为什么基金经理应该跑赢大盘？欧奈尔的回答很简单。基金经理是职业投资者，其成绩自然要好过普通投资者――他们可能是乐师、球员、医生、交易、艺术家、木匠。每个人在自己的领域里，自然应该比平常人要做得好。基金经理是如此，其他人也是如此。当然，在同一职业领域内，应该寻找的是平均线以上的专业人士。
欧奈尔认为，如果认为股价运行是无序的，股价已经完全反映了所有信息，因此把选股看作只是一种徒劳的工作，显然是不对的。ValueLine从1965年后的表现就充分说明，寻找跑赢大盘的个股是有可能的。从1964年-1993年，欧奈尔的公司选择的很多股票表现都高于大盘。衣阿华大学的马克·瑞盖纳姆（MarcReinganum）教授利用一年的休假期，发表了一份独立的研究报告，题为《选择最佳股票》。在报告中，他着重讨论了9只股票的走势，这些股票在1984年-1995年间的表现平均超出标准普尔500指数36.7%。
欧奈尔认为，股票市场既不像有些人认为的是充分效率的，也不像有些人认为的是无序运行的。因为在这个市场中有太多不恰当的观点、不正确的理解，以及包含了太多的个人情绪，如骄傲、怀疑、恐惧和希望等。个人的判断力水平有限，产生影响的方方面面的因素太多，且这些因索又不断变化，因此，即使证券分析师们掌握所有相关信息（尽管这名数也是不可能的），要对市场作出正确预测也是很难的。此外，还有很多基本面或者技术面的分析报告会推荐一些平庸的股票。在熊市来临之初，很少会有分析师给出卖出建议，相反因为股价下跌而使一些股票看起来比较便宜而给出买入建议。
欧奈尔讲了一个故事，让人从中体会大型的老牌企业与开拓型新兴企业对同一件事情的不同反映。
美国最大的零售商之一的A公司的退休基金经理一次与欧奈尔同游洛杉矶。欧奈尔带他去看了PriceClub公司在洛杉矶新开的首家仓储式商店，并且对他说：“瞧，这就是你们公司应该做的”。他告诉欧奈尔他们在芝加哥也开过与其类似的商店。后来，欧奈尔得知他在公司高层会议上把欧奈尔的建议提了出来，但遭到了管理层的嘲笑。几个月后，山姆·沃尔顿（SamWalton）飞到了圣地亚哥，与绍尔·普莱斯（SaulPrice）进行了会谈，并参观了Price公司的仓储式商店。当沃尔顿回到阿肯色州，他的设计师彻夜不眠为他设计出第一批仓储式商店，沃尔马特商店（Wal-Mart）就这样慢慢发展了，
至于Price公司，欧奈尔公司很早就发现了这家公司的潜质，80年代初，就持有该公司股票长达三年半，而且颇有斩获。对于机构投资者来说，注重投资历史在15年以下的开拓型公司获胜的把握更大，盈利空间也更大。
