欧奈尔颇为形象地描述了最基本的阶段价格底部形态，称它是“杯子-杯柄”状走势，且是从旁边看比较像杯子的形状。他说：一般来讲，杯子区城的时间短的为7、8个星期，长的可以达到65周（通常为3-6个月）。从股价顶部到杯底的调整幅度通常为12%或15%-33%。
欧奈尔对此进一步作了详细简述。他指出，对于成长股来讲，它在形成“杯子”区域的时候，如果碰到大盘进行阶段性调整，那么它的调整幅度可能是大盘的15-2倍，有时甚至达到25倍。假如当时股市尚处于牛市、而该股票的调整幅度是大盘的25倍甚至更多的时候，应该引起警惕。最佳选择莫过于底部非常扎实，并且当大盘进行阶段性调整的时候，跌幅却不深的股票。在牛市中，有少数波动性比较强的个股，它们有可能一下子跌去40%-50%。然而这种股票在牛市中尝试收复失地或者突破前期高度的成功概率不大。因为，假如一只股票下跌50%，而它必须上涨100%才能回到下跌前的位置。
图5“杯子-杯柄”走势图
假如一只股票经历了如此深的跌幅，它们试图反弹的话，多数情况下是在距离下跌前的价位5%-15%的地方结束反弹。
当然也有例外的情况。比如1975年美国牛市中，大盘进行阶段性调整，SeaContainers的跌幅达到50%。然而后来该股票走出一个漂亮的“杯子-杯柄”形态，在后来的101周里，股价，上升了554%。1975年6月，在当月的投资咨询例会上，欧奈尔向忠诚集团的研究管理部推荐了这只股票。他的理由是，该公司每年盈利的平均增长率达到54%，而且它最近一个季度的盈利上升了192%。
在熊市见底的时候，有些跌幅达到50%，60%甚至更多的股票也会慢慢涨上来。因为，这时候的跌幅是由于大盘的下跌和对前期股价涨幅的修正。
“杯子”的底部区域，也就是“杯底”的形态，应该呈微圆的“∪”而不是尖锐的“V”。因为只有“U"形底，才可能使股价在底部区间有时间经过两三次小的震荡，反复筑底。也正因为如此，“U"形底在底部震荡的时候，会把一些意志不坚定的跟风者震幽出局，或者让观望者不再有兴趣入场。底部经过反复确认后，这时的持股者不应轻易卖出股票，因为新一轮行情马上就要到来。
