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相关行业变动因素的分析

如果相关行业的产品是该行业生产的投入，那么相关行业产品价格上升，就会造成该行业的生产成本提高，利润下降，从而使股价出现下降趋势。反之也成立。比如钢材价格上涨，就可能会使生产汽车的公司股票价格下跌。

如果相关行业的产品是该行业产品的替代产品，那么相关行业产品价格上涨，就会提高对该行业产品的市场需求，从而使市场销售量增加，公司盈利也因此提高，股价上升。反之也正确。比如茶叶价格上升，可能对经营咖啡制品的公司股票价格产生利好影响。

如果相关行业的产品与该行业生产的产品是互补关系，那么相关行业产品价格上升，将对该行业内部的公司股票价格产生不良反应。如1973年石油危机爆发后，美国消费者开始偏爱小汽车，结果对美国汽车制造业形成相当大的打击，其股价大幅下跌。

公司总体战略分析

首先要考虑公司总体战略的类型及其对公司的定位是否正确。一般而言，投资者最感兴趣的总是那些采取进攻型战略的公司。但投资者需要注意的是，并非所有公司都适合进攻型战略。如果公司并不具备进攻型战略所需的内部条件和外部环境，在行业中没有明显的竞争优势，仅凭公司领导层的主观冲动和热情而制定的战略，则是一种盲动，反而具有更大的风险性。相反，对于防守型和撤退型公司，其投资价值虽不高，但并非完全没有投资价值。采取防守型战略的公司可以为投资者带来稳定的收入，减少风险，而那些撤退型公司，更是蕴含了潜在的资产重组题材。