市场增加值计算
市场增加值（MVA）就是一家上市公司的股票市场价值与这家公司的股票与债务调整后的账面价值之间的差额。简而言之，市场增加值就是公司所有资本通过股市累计为其投资者创造的财富，也即公司市值与累计资本投入之间的差额。换句话说，市场增加值是企业变现价值与原投入资本之间的差额，它直接表明了一家企业累计为股东创造了多少财富。
市场增加值的计算公式为：
市场增加值=公司市值-累计资本投入
将该公式延展可得：
市场增加值=公司市值一公司账面资本值=发行在外的普通股股数x股票价格一资产负债表上的普通股权益会计
对于企业来说，市场增加值越高越好。高市场增加值说明企业为其股东创造了更多的财富。在理论上，MVA等于未来EVA的折现值，也就是说MVA是市场对公司获取未来EVA能力的预期反映。如果MVA出现负值，则说明公司的经营投资活动所创造的价值低于投资者投入公司的资本价值，这就意味着投资人的财富或价值在遭受损失。
对于一个企业来说，其目的就是要最大化MVA，而不是最大化企业价值因为后者可以非常简单地通过增加投资来实现。
前面我们讲过经济附加值（EVA），那么经济附加值和市场附加值有什么区别呢？
MVA和EVA都反映了上市公司资本运营的净效益，MVA更能体现资本市场对公司的价值的影响，但MVA不适用于未公开上市的公司，即使估计非上市公司的市值也往往是不可靠的；股票价格不仅受管理业绩的影响，还受其他许多因素的影响，当股票市场波动较大，企业股票有不正常涨跌时，MVA受到的扭曲就无法避免，对经营者业绩的评价会受影响；即使是上市公司也只能计算它的整体MVA，下属部门和单位无法计算MVA，也就不能用于企业内部的业绩评价。
从统计意义上，EVA对一家公司的MVA“解释”了50%，也就是说EVA与MVA的相关性可以达到50%。因此与MVA最为相关的EVA更适宜作为上市公司对内部业务单元和经理层的经营业绩评价和奖励制度的依据。也就是说，EVA能够准确地从企业价值增加的角度反映管理者的经营业绩，通过将管理者的报酬与EVA挂钩引导管理者的努力方向。
MVA与EVA两者最大的不同在于MVA注重衡量企业能否创造价值，增加财富，而非关注企业销售量是否增加，利润增长幅度如何。EVA评价的是企业在过去年度是否获得成功，而MVA关心企业前景的市场评估，透过经济增值观察企业的未来。在市场竞争越来越激烈的今天，企业不仅关注目前或短期内能否获得成功，也开始重视自己能否持久地在竞争中占有一席之地，使资本得到增值。
【例9-2】某公司2001年初根据财务报表的数据经过调整之后的债务资本为500万元，权益资本为750万元。预计从2001年开始，投资资本、企业实体现金流量、经济增加值均可以一直保持4%的增长速度，加权平均资本成本一直保持为9%，预计2001年的息税前利润为180万元，适用的所得税率为25%。
投资资本=500+700=1250（万元）
税后经营利润=180×（1-25%）=135（万元）
投资资本回报率=135÷1250×100%=10.8%
经济增加值=（10.8%-9%）×1250=22.5（万元）
经济增加值现值=22.5÷（9%-4%）=450（万元）
市场增加值=经济增加值现值=450（万元）
