艾略特波浪理论由波浪形态、比率以及时间三个方面组成。其重要程度依次降低。艾略特在其发表的论文中反复阐明，股票市场的发展是按波浪运行的，是遵循五浪上升、三浪下降的基本形态，而形成一个包括八个浪的运行周期。后面的三个浪可视为对前面五个上升浪的修正，如图所示，图中的第一、第三、第五浪称为推动浪，总是处在同一运动方向上。第二、第四称为修正浪，与一、三、五浪的方向相反。第一浪被第二浪修正，第三浪被第四浪修正，然后第一至五浪整个序列组成的推动浪则被A、B、C、整个序列的调整浪所修正，一个由八浪组成的完整周期，实际上包括了两个不同的阶段，一个阶段用数字标识，通常用一、二、三、四、五浪来称；另一阶段用英文字母来标识，我们用A、B、C来称呼。
根据笔者长期的观察，现在股市中的大部分人都觉得波浪理论过于深奥，难以掌握，面对波浪理论不是敬而远之，就是在学习中如蜻蜒点水一掠而过，没有从本质上认识到波浪理论在实战操作中的重要意义。
在股市中的技术分析方法中，绝大多数是顺应趋势的。也就是必须等到新的趋势确立之后，信号才会产生，但是艾略特的波浪理论对即将出现的顶部和底部，却能提前发出警告信号，而这一点事后才为那些较为传统的方法所验证。如果说传统的分析方法是贼到发兵的话，那么波浪理论则是伏兵抓贼。
波浪理论对我们的市场有着全方位的透视能力，它能告诉我们特定的形态在什么时候出现，和为什么要出现。它也可以帮助我们了解当前的股市价格，在其总体周期结构中所处的位置。而这正是波浪理论的主要价值所在，它为我们的市场分析提供了一种必然的联系，这种联系既为严密的思考提供了基础，又为市场的前景提供了展望。所以，学习了波浪理论我们就具有了某种预见未来的能力。而这种能力是我们身边的所有人，尤其是身在股市的人都在追求和企盼的。
