波段操作，止损是重中之重。波段操作中出现投资失误板为正常，关键在于应该尽量避免在一次投资失误中大伤元气。
止损是在投资出现错误时，限定亏损幅度的办法。它是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌博的一个重要区别也就在于此。股票投资可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能够最大限度地获取成功的回报;而赌博只能凭运气了。所以，止损可以较小代价博取较大利益成为可能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助股民化险为夷。
止损既是一种理念，也是一个计划，是指投资者必须从战略高度，认识止损在波段操作中的重要意义。因为在高风险的股市中，首先是要生存下去，才谈得上进步的发展。止损的主要作用就在于能让投资者更好地生存下来，可以说，止损就在于能让投资者更好地生存下来。
止损计划是指在一项重要的投资决策实施之前，必须相应地制订止损的计划。止损操作是止损计划的实施，是股市投资中具有重大意义的一个步骤。倘若止损计划不能化为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。
止损有两个要点:
1.止损的依据
止损的依据是个股的亏损额，即当某一股票的亏损达到一定程度时，应斩仓出局。但止损的依据也可以是某个投资者的资金市值，这往往是针对股民的整个股票投资组合而言的。当总的亏损额超过预定数值时，应减仓(减少持股)或清仓(完全离场)。止损的依据还可以是股市大势(股指)，即当股指跌破预定点位时，应减仓或清仓。在制订止损计划时，首先应根据自身的投资状况来确定止损的依据。
2.止损位的设置
止损计划中最重要的一步是根据各种因素，如重要的技术位或资金状况等，来决定其体的止损位。但在不同的止损依据下，设置止损位考虑的重点也有所区别。如对个股止损，一般根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置。
对资金止损，主要根据投资者对亏损的承受能力来设置。不论哪种止损计划，需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素，前者是因人而异的,也无客观标准而言，可以是7%，也可以是10%。
但技术因素则涉及技巧和经验，常见的方法是结合技术位来设置止损位。比如，某个股因利好传闻而创出近期新高40.80元(假设原高点是40元)，在技术性回调过程中以40.20元买入，一般可考虑在股价跌破原高点40元时止损，但基于破位有效性的考虑，可确定低于原高点一定幅度(如3%或5%)的价格为止损位(如38.80元或38元)，究竟取什么幅度，往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。
此外，止损幅度(指止损位与买入价的距离)的确定还应考虑排除日常价格波动的影响，短线波段的止损幅度要小于长线波段，较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。止损幅度过大，则丧失了止损的本意，使一次错误就造成很大的损失;止损幅度过小，很可能形成无谓的损失，因为在这种情况下，止损位容易在股价的正常波动中触及。可见，确定合适的止损幅度可以说是一种艺术。
止损操作的关键在于坚定意志、严格执行，在应该止损时决不要心存侥幸，决不能用各种理由来说服自已放弃或推迟实施止损计划，必须不折不扣地执行操盘纪律。
