1999〜2000年的科技股泡沫是我见过的股票市场最特殊的时期。有人问我,在那个时期投资市场已经非常专业化了,你凭什么说自己是个选股能手?他们说:“市场不是已经有效率并已经被过度研究了吗?不是大多数投资异常现象都已经被充分发掘利用了吗?”我所需要做的答复只是指出,那个时期提供了我所经历过的购买旧经济股票的最佳时机。这是为什么呢?关键问题在于大多数投资机构的趋众本性、新科技对传统知识的挑战(有个口号叫“互联网改变一切”)和投资者对动量投资的狂热推崇。
互联网泡沫后安东尼对股票市场的印象是什么
我对现在的股票市场的大致印象是,许多投资者总是只见树木不见森林,逐末而忘本,他们只忙于利用一些公司间的细微差别无效率地进行套利交易,却没有意识到整个市场其实都处于被无效率估值的状态。