1、经济周期两个阶段论
①扩张阶段。
宏观经济环境和市场环境日益活跃，市场需求趋于旺盛，订货饱满，商品畅销，生产趋升。资金周转速度加快。企业处于较为宽松有利的外部环境中c失业率较低，CPI和利率逐步抬高一股票从低谷中恢复过来。趋势开始向上，上涨速度加快：一般情况下，在该阶段初期，成长性较好的股票会率先崛起，接着是周期性较强的股票上涨，在扩张阶段后期，许多质地较差的股票也开始疯涨。
②收缩阶段。
宏观经济环境和市场环境日趋紧缩，市场需求和企业生产逐渐下降。资金周转不畅。企业在供、产、销和人、财、物方面都会遇到很多困难，企业处于较恶劣的外部环境中。失业率上升。利率开始下降，CPI逐步回落。由于资金逐步撤离股市，股市处于熊市之中，成交量趋于萎缩，直至交易异常清淡。根据上海交易所的日成交量统计，股市最低迷时期与最疯狂时期相比，日成交量往往相差8~10倍。
2、经济周期四个阶段论
①复苏阶段。
该阶段是从萧条到繁荣的过渡时期。这时经济开始从谷底回升，但仍未达到经济发展的正常水平上方。开始时是前一经济周期的最低点，整体经济的产出和价格均处于最低水平。随着经济的复苏、生产的恢复和需求的增长，价格也开始逐步回升。宽松的经济政策发挥岀促进作用，经济增长开始加速，通货膨胀继续下降。因为空置的生产能力还未耗尽，周期性的生产能力扩充也变得强劲。企业盈利大幅上升，央行也保持较为宽松的货币政策。此时投资股票是最佳选择。股市中的强势板块为金融、电信、消费，弱势板块为医药、信息、公用事业。
②繁荣阶段。
国民收入高于充分就业时的水平，其特征为生产迅速增加，投资增加，信用扩张，价格水平上升，就业增加，公众对未来预期乐观，是经济周期的高峰阶段。由于投资需求和消费需求不断扩张，需求超过了产出的增长，刺激价格迅速上涨到较高水平。企业生产能力增长减慢，开始面临产能约束，通胀此时也开始抬头。为了防止经济过热，央行加息以便将经济拉回到可持续增长的路径上来，此时的经济增长仍坚定地处于潜能之上。此时投资大宗商品期货是最佳选择。股市中的强势板块为能源、原材料、农业，弱势板块为消费、信息、金融。
③衰退阶段。
该阶段是从繁荣到萧条的过渡时期，这时经济开始从顶峰下降，但仍处于正常的经济增长平均水平的上方。经济周期高峰过去后，经济开始滑坡，由于需求萎缩，供给大大超过需求。导致价格迅速下跌，经济增长停滞。超额的生产能力和下跌的大宗商品价格，驱使通货膨胀率开始走低，企业盈利微弱，导致收益率曲线急剧下行。此时投资债券是最佳选择。股市中的强势板块为医药、信息科技、消费，弱势板块为金融、原材料。
④萧条阶段。
国民收入低于充分就业时的水平，其特征为生产急剧减少，投资减少，信用紧缩，价格水平下降，失业严重，公众对未来预期悲观。萧条的最低点称为谷底，这时就业与产量跌至最低。在经济周期的谷底，供给和需求均处于较低水平，价格停止下跌，处于低水平上。在整个经济周期演化过程中。价格波动略滞后于经济波动。经济增长开始下滑，但通胀却继续上升，企业为了保持盈利而提高产品价格，导致价格螺旋上涨；企业的盈利恶化，股票表现非常糟糕，此时持有现金是最佳选择。股市中强势板块为电信、消费、工业。弱势板块为金融、能源、公用事业。
