现在总结一下我们的股票交易系统：
（1）实际利率的钟摆从长期负区间向上突破，且连续两个月份出现正数，则视为有效穿越信号，如果指数月K线图出现“跌中高”形态，表示熊市结束，买入股票；
（2）实际利率的钟摆从长期正区间向下突破，且连续两个月份出现负数，视为有效穿越信号，如果指数月K线图出现“涨中低”形态，表示股市进入熊市，卖出股票；
（3）实际利率处于正区间，外部冲击因素使得代理变量（PPI或实际利率）出现穿越信号，如果指数月K线图出现“涨中低”形态，表示股市进入熊市，卖出股票；
（4）实际利率处于正区间，外部冲击或流动性紧缩等宏观因素使得成长股股价下跌至内在价值附近，如果指数月K线图出现“跌中高”形态，买入股票。
运用这个交易系统就可以完整而准确地辨别（划分）出中国股市的历次牛市和熊市，为了体现基本面因素的作用，表1-9在辨别（划分）牛市和熊市的时候尽量不使用K线技术规则，仅仅在判断外部冲击所造成的熊市的结束信号时才使用。（由于不使用PPI拐点方法，所以此时宏观上除了K线信号外没有其他入市信号了。）现在具体看看中国股市过往20年的牛熊变化过程。
表1-9中国股市的完整牛熊周期（上证指数）
图1-17中国股市的牛熊交警变化一上证指数月K线图（对数坐标）
表1-10中国殷市的完牛熊周期（深证成指）
图1-18中国股市的牛熊交替变化—深证成指月K线图（对效坐标)
这样我们就有了一个中国股市牛熊交替变化的全景图，并且清楚地知道牛市和熊市的转换时机及宏观因素，现在当听到某些人说中国股市与中国经济没有什么联系的时候，你还会相信吗？
