[叶檀看股市]牛市才是天坑!巨震当前 这三件事至关重要!
7月,A股大展雄风!
仅7个交易日沪指累计涨幅高达15.61%,月涨幅为2014年牛市后所罕见。7月6日央视晚间《新闻联播》报道A股的亮眼表现,足足报道了1分13秒
7月1日,上证指数开盘于2991.18,7月13日,收盘于3443.29,10个交易日,上涨了15%。
上半年,深圳市场率先走牛,截至6月30日收盘,上证指数半年累计下跌2.15%,深证成指累计上涨14.97%,创业板指累计上涨35.60%,中小板涨20.85%。
2020年上半年,中国资本市场盘子扩张、扩张、再扩张。
未来,中国市场的主要融资渠道将逐渐转向股市、债市。
都说中国楼市牛,其实,在一定时间内,股市可比楼市出风头。
股出现过大约10次牛市,每次牛市都会出现一波股神,这些股神是一个阶段的代言人,成为万人崇拜的对象。而楼市之神,我们很少听到,数量上也要少得多。
牛市是天坑
虽然牛市隔三差五就来一次,但牛市常常成为普通投资者的天坑,只有少数人能赚到钱。
根据学术科普平台VoxChina的数据,从2014到2015年,在大牛市与股灾期间,中国居民面对的财富不平等现象反而在加剧:在这一时期的活跃交易中,股票市场前0.5%的家庭获得了收益,最低的85%的家庭损失惨重,高达2500亿人民币。
通过上交所,我们获得了约4000万账户的详细持有量和交易记录。
这些帐户主要分为三类:散户,机构,和企业帐户。
根据深沪交易所的持股总和,加上账户中的现金持有量,把第一类散户细分为四个类别:低于50万人民币(WG1),50万到300万之间(WG2),300万到1千万(WG3),1000万以上(WG4)。
公司虽然占有市场价值的64%,只贡献了总交易额的2%。机构承担了市场价值的11%和交易量的12%。散户仅占市场价值的25%,却占据了交易量的近90%。
就账户数量而言,拥有最微薄财富的群体是所有家庭账户的85%,顶层的0.5%富人们支配着巨额资产。
与2014年6月的初始股权财富相比,在18个月之内,流动产生的累积收益,使得最底层的人群损失了28%的资金,最富裕的群体获得了31%的收益。2500亿财富转移,就是这么来的。
再说一个散户的具体案例。
06年入市,当时的行情火爆到只要投到股市都能翻倍,新手频繁换股,两个月内累计交易40次,平均两天交易一次,看别人涨停赶紧调仓换股,追涨杀跌,这样下来,除去手续费投入50万到07年中,只赚了几千块。
这样的散户行为和散户心理非常普遍,赚了指数不赚钱。
现在,情况稍好一些。
3月19号,深交所披露了2019年个人投资者状况调查报告。回收了2.49万位投资者填报的有效问卷,覆盖全国342个大中小城市。
2019年,受访者中有短线交易类行为的投资者占比15.5%,比2018年减少4.5%,短线交易行为明显减弱,一周内交易若干次的投资者占比35.0%,比2018年减少11.4%。
现在,行情又开始火爆,短线交易、追涨杀跌层出不穷。散户又面临入坑。
以前著名牛散冯柳有“弱者体系”理论,散户在信息获取、理解深度、时间精力、情绪控制、人脉资源等方面都处于这个市场的最差水平,因此能依靠的只有时间、赔率与常识。
散户不管在哪一方面都是弱势,承认了这一点,才有往下谈的必要。
从7月13号开始,每一周,檀谈之牛熊交易所都会以视频形式,陪大家度过中国有史以来最波澜壮阔的长牛征途。
我们从牛市的代表人物开始,为大家厘清思路。
过去的牛市大体分为三个阶段。每个阶段都有自己的特点。
现在是A股价值投资时代。
咱们以真人为案例,抽丝剥茧看看价投时代,牛人怎么玩转A股。
冯柳是教科书级别的传奇。
提起冯柳,炒股的朋友无人不知,无人不晓,堪比香港电视剧里的叶荣添。他靠自己价值投资投出名堂,一开始是牛散,被私募机构招入麾下,进入机构后战绩依然很牛。
冯柳是国内第一批发掘茅台价值的人。他2003年入市,抱定茅台,化名为“茅台03”活跃于淘股吧论坛,网友尊称他为“茅台兄”。
9年收益370倍封神,2015年之后加入高毅,执掌高毅邻山1号远望基金。绝对是上亿散户心目中的标杆。
道不变,术一直在变。根据时代变迁,冯柳不停迭代自己的投资习惯。
早些年,冯柳刚封神的时候,投资重点是白酒和医药板块。这很好理解,吃药喝酒穿越牛熊周期,门槛不高,逻辑清晰。医药又是冯柳比较熟悉的,冯柳“不熟不做”。
但是最近,冯柳开始玩高科技和游戏了。
2020年4月13日,互联网游戏巨头世纪华通发布一则公告,世纪华通收购价格298亿元的盛跃网络,并配套募集30亿元。在列举出的13个投资者中,冯柳领衔的高毅邻山1号远望基金一口气出资9.3亿元,获配8108万股,投资金额最高!
股市和游戏业哗然!
这投资手笔实在太大。
之前,冯柳已经重仓过世纪华通。今年一季度,邻山1号基金持有游戏股世纪华通已有40多亿市值,持仓比例接近于举牌!
高毅邻山1号远望规模大约200~300亿,世纪华通的仓位占比已经接近五分之一。根据《证券投资基金运作管理办法》的规定,同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不得超过该证券的10%。最多特殊申请20%。
冯柳一出手,就是“顶格”。