市场情绪回暖大量资金开始入市
近期，随着市场回升，大量资金开始入市，北上资金在上周五一日涌入A股179.01亿元，这一历史记录强势刷屏A股市场，外资今年以来已经有2000多亿元资金通过沪港通、深港通等渠道流入A股，给A股市场带来增量资金。
上周五A股市场再度大涨，沪指收涨2.7%，创业板指收涨接近5%。A股市场在政策利好不断出台的背景下，“政策底”已经明朗，“市场底”也已经探明，吸引了大量资金入市。
值得注意的是，除外资入市外，机构新申购的ETF资金量也大量增加。10月份ETF的净申购金额高达425亿元，其中也有证金汇金的身影。这显示部分增量资金通过申购ETF来支持市场的稳定和发展，有利于提振市场的信心。根据统计，10月份145只股票型ETF累计净申购228亿份，创下年内新高。据估算，10月份净申购资金高达425亿元，其中净申购额超过90亿元的有2只ETF，分别是华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF，超过40亿元的也有3只ETF，分别为南方中证500ETF、易方达创业板ETF和华夏沪深300ETF。
一般申购ETF的资金属于机构资金，在市场下跌过程中，机构资金大量入市，显示出对于后市的看好。对于投资者最担心的上市公司股权质押风险，在监管层的鼓励和引导下，已经成立专项资金来进行化解。其中11家证券公司出资255亿元，成立专项资管计划，撬动千亿元资金来缓解上市公司股权质押风险。险资也已经成立200亿元的资金来化解股权质押风险，预计未来还会有更大的资金量来参与解决股权积压，并且根据银保监会主席郭树清的表态，参与化解股权质押风险的险资不纳入权益投资比例的范围。
在市场担心的股权质押风险得到有效解决后，投资者的信心得到了比较大的提振。海外投资者对A股市场的配置仍然在进一步提高。A股市场经过大幅下跌之后，已显示出投资价值。和外围市场相比，A股的估值低，安全性更高。所以一些从海外股市流出的资金有可能去布局一些低估值的市场，而A股无疑是具有比较大的投资吸引力。
现在A股已经完成探底的过程，逐步地进入到筑底反弹的阶段。随着外资、险资等机构资金入场，越来越多的资金选择在低点入市，A股市场有望逐步迎来回升的机会。建议投资者积极关注一些被错杀的优质白马股以及低估值的蓝筹股，受益于政策放松的一些板块，比如说受益于加大民营企业支持力度的创业板、中小板也将迎来反弹的机会。（作者系前海开源基金首席经济学家）
