如果是选择那些一到两年内具有高于平均水平的前景的公司，然后“买进到持有”，这是否意味着在一年或两年期限结束时，我们将要卖出这些股票呢?或者说，将要持股的时间是一至两年吗？当然不是的。任何长度的先入为主的持有期限都没有什么意义。
1、一方面，远远超过一年或两年的时间之外，你的一些股票仍然会是好的投资，继续跑赢大盘。有些股票的走势能够连续多年跑赢大盘。如果你的赢家还在继续获胜，那么只要它们还是成功的你就会希望继续持有它们。
2、另一方面，你选择的一些股票不会那么成功。除非卖出，否则它们不仅将无法跑赢大市，而且还可能跌到你的买入价格之下，使你产生亏损。也许，整个市场会走低，同时带动你的股票一起走低。
持有这种股票并希望它们将会涨回来，这通常是一个低概率的事情。这里的建议是，你的亏损在接近任何股票持仓的10%时都要考虑退出。抱紧这种股票意味着你不仅将会直接地损失资金，而且你也承担着机会成本，不能将这笔资金投入到其他更好的领域，也不能投入到更有前途的股票中或是以现金的形式持有资本金。
3、最后，在明显的强势股和明显弱势股这两个极端之间有一个中间区域。有时，只要它没有亏损太多的资金，也许持有一支表现不佳的股票是明智的选择。对于股票的估值，公司的前景，以及股票的长期价格方向，你的看法可能是完全正确的。
你可能只是提早判断了它的价格将要上涨的时间。在此期间，股市可能只是横向震荡，而从没有触及它的卖出条件。在这种情况下，卖出股票将会是一个错误的决定。正如示例投资组合所做的策略声明中所看到的，一般的做法是给股票两年时间来开始产生回报，假设条件是它不会触发止损或任何其他卖出条件。在两年之后，如果它仍然没有上涨，那么就卖掉它。
你的卖出频率取决于如下两个因素：
1.你买入的股票类型。
A型股票是最不稳定的，通常会导致大量交易。正是由于这种不稳定性，它们可能会不时地快速下跌触发你的止损单。D型的股票是最稳定的，它将导致较少的交易。你甚至决定在它们之下没有必要设置止损，代之以只依靠定期的投资组合回顾检查适用性。B型股票介于两者之间。
2.市场状况。
市场中一段不走运的时期有时会导致你卖光所有的仓位，在你卖出不久，市场走势可能又变得更为有利了。因此，对于任何一支特定的股票，预测你会持有多长的时间都是不可能的。但是，所有权的实际时间长度并非是在这里主要讨论的内容，也不涉及保持你的资金周期率在一定的水平。
而这里，与之相关的目标是使你的收益最大化并且使你的亏损最小化，从而使你的投资能够赚钱并跑赢大市。有时，这将导致相当频繁的交易，而在其他时间意味着你在几个月也不会出手一次。
