在每一个市场周期，投资者在某些时候会问，究竟现在处干熊市、牛市还是横盘整理的交易区间，股市下跌200点，有可能是牛市的回调、熊市的第次下跌，或者是横盘市场中区间的低点。事后我们才会知道，如果当我们感到不安心时能够清醒地了解这些阶段，才最为关键。
没有人喜欢不确定性，对投资者而言，尤其如此。本杰明.格雷厄姆曾说过:“无法掌控自己情绪的人，不适合在投资过程中谋取利润。”在市场极度波动且投资者情绪持续高涨时，他的说法尤其令人印象深刻，因为这时，投资者往往会作出一些可能削弱他们创造长期财富的错误决定。
在整个投资史上，许多传奇投资者说过一些至理名言，关于怎样在市场不确定时期采取合适的行动。比如约翰.洛克菲勒曾这样劝告投资者:“在华尔街‘ 血流成河'时买入。”被人称为“奥马哈先知”的沃伦，巴菲特也曾指出:“当别人贪婪时恐惧，当别人恐惧时贪婪。”
出自洛克菲勒和巴菲特之口的这些名言，也许代表着一种可靠的逆向思维理念，虽然看似十分简单，但是，洛克菲勒所说的华尔街血流成河以及巴菲特所说的恐惧与贪婪，则见仁见智。
当你的投资目的是实现最大的真实总回报并使风险降至最低时，事实证明，将这些主观的衡量指标留给更加大胆的人，也许是更为谨慎的做法。相反，我们要重点关注客观的衡量指标，那些指标提供了很长时期内价值的明显指示。对于这一点，我们回过头再看看股息收益理论，将其运用到道琼斯工业平均指数时，会发现它在80多年的时间里提供了强烈和可靠的信号。
