合并会计报表分析应注意哪些问题?
如何分析合并会计报表是上市公司年报解读的重要内容。要有效地掌握合并会计报表的分析技巧,应注意以下两个方面的问题:
(1)合并会计报表的编制范围。
投资者应当注意纳人合并范围的子公司的全称、注册地、法定代表人、注册资本,母公司所持股权比例.经背范围等基本情况,分析母公司和子公司的营业收入、净利润、资产总额和净资产占上市公司整体的比重。如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业,投资者就应当特别关注关联交易的定价政策,分析公司是否以不等价交换的方式与关联方发生交易进行会计报表粉饰。如果母公司合并会计报表的利润总额(应剔除上市公司的利润总额)大大低于上市公司的利润总额,就可能意味母公司通过关联交易将利润“包装注人”上市公司。
(2)上市公司内部交易的频率，性质及规模。
投资者应当比照上市公司有关关联交易的披露信息,对上市公司集团内部下列重大交易及其未实现损益的抵销情况进行分析,确定其影响是否消除,防止上市公司重复计算利润:上市公司集团内部的债权、债务;上市公司集团内部的存货交易;上市公司集团内部的固定资产交易;上市公司集团内部的资金往来。例如,母公司对于子公司的长期股权投资用权益法核算时,母公司的长期股权投资应与子公司的所有者权益进行抵销,以免重复上市公司的资产和所有者权益,对母公司的投资收益进行抵销,以免重复计算上市公司的净利润。
上市公司如何利用收购企业改善其合并销售收入和合并利润总额?
在目前的合并会计报表体系之下,对于上市公司子公司的收人、成本及费用,可以全额计人上市公司收入、成本和费用,最后扣除子公司少数股东应得利润之后,即为上市公司所拥有的净利润。因此，有的上市公司往往通过子公司或者“孙公司”来实现利涧虚构,投资者仔细分析合并报表,有时也能发现其中的疑点。
例如,桂林集琦2000年中报显示,其主营业务收入同比增长118%,净利润同比增长187%,扣除非经常性损益后的每股收益同比增长247. 7% ,同时注册会计师为其出示了无保留意见的审计报告。这些数据似乎告诉我们桂林集琦的报表值得信赖,但是在其合并利润表中,我们发现了一个疑点。
合并利润表中的母公司数一栏, 可以发现桂林集琦母公司2000年上半年的主营收入几乎只有去年同期的三分之一,营业利润更是出现了负值,而投资收益却激增了864%,是主营业务收人的两倍多,不符合常理。为此,我们可以追查其母公司投资收益的组成,并可发现母公司对南宁集琦荣高实业有限公司的投资收益高达4065. 9万元，远远超过了对其他子公司的投资收益。再追查下去，可以发现南宁集琦荣高实业有限公司系桂林集琦在该会计年度购买股权而实现控股的,注册资本仅1 000万元，桂林集琦持股60%。也就是说,桂林集琦对该子公司的权益仅600万元,但6个月内就实现了4 000多万元的利润,这里显然存在重大疑点。因此,我们有较大的理由对桂林集琦的2000年中报提出质疑。事实上，2000年中期业绩达到0.302元的桂林集琦,年终业绩却只有0.088元。
