投资大师小传:
安德烈·科斯托拉尼被誉为欧洲的沃伦·巴菲特,畅销书作者,生共出版了13本国际畅销著作。1906年生于匈牙利, 13岁随家人移居维也纳后,开始其绚丽多彩的投机人生。从1917年开始与金钱和交易所打交道,喜欢以投机者自称, 35岁就赚得足以养老的财富, 1999年19月,在巴黎逝世。
靠推测的信息不可靠,巴鲁克就因为听从了推测的小道信息栽了跟头。自我演绎的信息,本质上说是虚假信息,那如果是确切信息呢?如果你认识一个人,这个人是某上市公司总裁的岳父,他传递出来的信息是否就可信了呢?在作出这个判断之前,我们来听投机大师科斯托拉尼讲述的一则故事。
缘由是这样的:雪铁龙是一个爱玩掷骰子游戏的人,周末到杜威儿去赌博。而两家贷款给他的私人银行得知此事后,立即中断了给他的贷款,从而给一家优秀企业带来了灾难。
宾根先生不可能预见这一切,他一直非常佩服并欣赏他的女婿。那其他人,包括科斯托拉尼又怎么能预见这些呢?大家只能接受自己自作聪明带来的损失。你有可能会说,像科斯托拉尼这样的经历实在太偶然了,而且,他的错误不是因为小道消息不准确,而是事态无常的体现。能从上市公司总裁身边的人那儿得到股票信息,相信很多人都认定一定能从中受益。
这样的推断我们很难反驳,但近年来风头最劲的国际投资家吉姆·罗杰斯非常果断地反驳了这样的假定,而且极端地认为:听信总裁的消息,就代表你已经亏损了一半。这句话是吉姆,罗杰斯在哥伦比亚商学院的证券分析课堂上告诉学生们的。
在量子基金上赚得亿万家财、与索罗斯分手后,罗杰斯将很大一部分精力放在了哥伦比亚商学院“证券分析”的课堂上。有一次,罗杰斯的课堂上请来了一位贵宾——巴菲特。巴菲特在评价罗杰斯的课程时说:他正在做本杰明。格雷厄姆50年前所做的工作。如果对格雷厄姆的投资理念还没能理解的话,听吉姆的课就是最好的途径。罗杰斯在他的课堂上一再告诫,投资者最好避开内幕消息。
我在这一行干时,每天都至少有9-10个所谓内幕消息传到我耳朵里,但无一例外都是错的。这是因为有些人一开始传递的消息事实就有误,或者他从某人那里得到了不少好处来传递这个所谓的内幕消息。如果你从上市公司总裁那里得到内幕消息,你的钱可能要亏掉一半;如果你是从上市公司董事长那里得到内幕消息,那你的钱就全没了。
大投机家安德烈·科斯托拉尼也总结说:在我70年的交易所生涯中,我按内部消息行事受益了两次,与内部消息对着干也受益了两次。而不知多少次,我由于听信内部消息损失惨重。投机者的基本品质包括想象力、耐力、远见及经验,剩下的就是运气了,而不是所谓的内部消息。
炒股人群中,没有人能因为听从内幕消息而赚得巨额财富,因为即便这一次赚得盆满钵满,下一次的内幕消息就会把你打回原形,甚至拖下深渊。在本书呈现的30多位投资大师中,几乎每一位都提醒:炒股要注重自己的分析判断,加强自己的研究能力,而不能依托内幕消息。
沃伦·巴菲特大学毕业之后就知道要培养自己的投资风格,本杰明·格雷厄姆通过回忆录讲述自己的巨亏经历,来提醒读者听从内幕消息有风险,可能会血本无归。
世界上最伟大的证券投机商,有“华尔街巨熊”之称的杰西·利弗莫尔也提醒说: "远离小道消息。”最为中国人所熟知的炒股名著《股票作手回忆录》一书,正是以杰西·利弗莫尔为原形撰写的炒股小说,它已经成为了基金经理、散户必备的操作手册。
杰西·利弗莫尔建议每个股民都要在笔记本的首页写上这句话: "小心内幕消息!一切内幕消息概不例外!"他说: "在股市交易中,小道消息是给我带来最大伤害的一种东西。
正如我的一位朋友跟我所说的: '我不相信任何小道消息,我宁可犯我自己的错误,也不犯别人的错误!"。
为什么我们要把精力和时间浪费在听那些半真半假、捕风捉影的小道消息上呢?在捕捉信息方面我们又如何与机构大户们竞争呢?格雷厄姆仅把不多的钱用于此类投机。大家能预见,如果他完全信任倾囊而出,会有什么后果——和他的朋友一样彻底破产。