有些公司产品的价格，经常跟随经济的波动而波动。经济学中有一个术语，定义这类公司为周期型公司。不过，经济学意义上的周期型公司，范围比较广泛。这里，我们仅仅指其中的一部分，方便投资者理解。
化工材料中较多产品、钢铁水泥等建筑材料，是这类公司的突出代表。这些产品的特点，是规模较大，工业化生产特征强，下游需求广泛，产能规模也很大。由于经济的波动，下游需求经常发生起伏，从而影响这类公司的销售。
同时，由于从需求的变化传导到这类公司的产能变化，往往有一个时间滞后的过程，所以，经常显示出来的经济现象，要么是这类公司的产能过剩，导致产品价格大幅下跌，要么是下游需求猛烈增长，导致产品价格大幅上升。而这些表面现象，经常是不真实的，所以，价格上升的短期趋势，经常不够稳定。
例如，在某一个时间点，钢铁企业发现，下游需求猛烈增长，钢材价格有利可图，所以，尽最大努力扩大规模，并且，还用很多资金积极投资钢铁厂。当这些生产规模达产后，下游需求却急剧下滑，钢材价格暴跌，新产生的钢铁产能就开始闲置。这样的循环，在这类公司营运过程中，总是不断地出现。
很显然，这类公司的产品价格上升与下跌趋势，都是不稳定的。在股价趋势特征方面，由于时滞原因，这类公司的股票价格.经常跟随产品价格的短期上升趋势而上升，并且伴随着产品价格下跌而快速下跌。但有的时候，可能由于股价前期暴跌过度，股价也会比产品价格更先走出低谷。
从产能与销售数据上，投资者经常会发现，对这类公司的研究，很容易得出错误的结论。例如，在经济周期下滑的时候，投资者发现公司在低价倾销自己的产品，感觉公司没有前途，所以很不看好公司，结果，股价却逐渐走出低谷，继后迎来上升周期，在经济较好的时候，公司产品价格上升，产能扩张，感觉之后随着产能扩张，公司的业绩会大幅增长，因而对公司信心百倍，但结果经常相反，没有多久，产品价格暴跌，新增的产能成了亏损的源泉。这些历史事实说明，投资者对这类公司的研究与分析，要特别小心谨慎。
对产品价格经常波动型公司做趋势投资，投资者要注意如下要点。
(1)针对产品价格容易波动的特性，一定要密切关注经济周期，下游需求周期的变化对公司产品价格的影响，要把这些领先数据，作为判断公司产品价格涨跌趋势的重要依据。
(2)通常，在实施趋势投资的时机选择上，最好选择产品价格刚刚开始回升的时候，或者产品价格反复筑底，股价开始回升的时候。通常，股价的上升趋势都会跟随产品价格趋势维持一段时间。这种特征，既是投资这类公司的好处，因为简单明了，也是投资这类公司的坏处，因为产品价格较容易波动。
(3)要特别注意风险的防范。由于产品价格波动性强，股价的大幅波动特征也无法改变。因此，在持有这类股票的时候，当上升趋势已经走了较长一段时间后，要特别做好设定适当的止损价格的准备，或者设定一些与产品价格波动有关的止损条件。
当然，这类公司中，并不是所有公司的产品价格都容易大幅波动。其中，有些公司的产品，因为专利性很强，定价能力很强，所以，我们通常不把它们归入这类公司。
