如何利用期权交易修复股票持仓亏损头寸？
当买入的股票没有按照我们的判断预期上涨时，股友们有哪些选择呢？
1、最简单的当然是继续持有，坚持自己判断，适当加仓/减仓。
2、其次是卖出选错的股票选择新的目标，不过这样就产生实实在的亏损，对有些人来说是很难接受的。
3、你也可以不断的做融资/融券策略，但有时一个急促的下跌让买进的收入很难弥补股票的损失。
4、另一个选择是买入一些短期的看跌期权（Puts）来对冲，但这个又需要付出更多的资金，从一个方面说是加大了潜在的风险。
5、还有一些其他的选择要么不能控制风险要么引进更大的风险，对一般投资者来说都不是太合适。
那怎样才能更快的弥补损失呢？
准备好一笔买入100万市值一个月看涨期权合约权利金/期权费，再准备好一笔第二次买入200万平值看涨期权合约权利金/期权费。
这是个看涨期权组合，当买入1个合约看涨期权后，准备好第二次双倍买入看涨期权成本即可。
从券商那边询价得到的回复，中国平安100万市值，一个月平值看涨期权，期权费报价是5%。
则第一次买入100万一个月平值看涨期权，我们只需要100万*5%=5万。
而第二次买入200万一个月平值看涨期权，我们只需要200万*5%=10万（期权费后续应该略有调整，但是不大，这边仍以5%来计算，更方便大伙理解）
这个组合现金流只需要15万左右，也就是说执行这个期权策略，我们如果没有其他额外的资金情况下，可以选择在先前持仓内，减仓出大于15万市值的现金，不需要花费全部的成本，就可以拥有300万市值的中国平安收益选择权，所以这种类型的策略时不需要额外的资金投入。
在这个例子中，我们就以2月2日初小幅反弹时75的价格减仓50万的仓位为例，减仓6666股，剩余3334股。除了用期权策略交易外，剩下的现金可以用来做回购，从而降低持股成价。如此在我们交易操作时还有很多保障，不用担心爆仓，或者被强平。
为了方便说明我们暂时忽略回购交易中产生的少许手续费。
那么这个期权策略会给我们带来什么不同的结果？
当减仓后，随即以75的价格买进第一次100万一个月平值看涨期权，期权费5万，即期权一股单价为78.75。那么3月2号到期那天，股价无非就三个结果，要么在75以下，要么在75-78.75之间，要么涨过78.75。
其一、股价在75以下。
如果股价继续下跌，那么第一个100万期权合约就会过期作废，因此你的风险和回报情况就和只当时持有股票一样。也就是说，股票继续下跌，这个期权没有增加额外的风险。 相反这个例子中我们还有剩余资金可以做回购可以获得收入，虽然金额不多。
其二、股价在75-78.5之间。
假设3月2号到期后股价正好落在78.5，那么100万一个月平值看涨期权收益正好50000元，正好持平，不亏不盈。正好落在75的话因为没有超过行权价会自动过期，最大亏损50000
。那么持有的股票呢，期间股价低于做了回购，还有45万的资金可以做回购，因为期间股价最低达到62.2，假设回购后还持有10500股，股本价70.11元/股，收益就是（78.5-70.11）*10.11=88200元。
这两个不同的头寸加起来总共赚得88200-50000=38200，正好和你的账面亏损基本抵消，还有些许盈利，所以78.5就是你的盈亏平衡点。
换个角度看，一百万的期权最大的亏损也就5万，只有股价在低于75的时候才没有任何任何价值。
其三、股价在78.5之上。
如果到期日或者到期之前股价在78.5以上，那么你已经找回了全部损失，简单来计算下，如果股价回到了先前高位81，那么100万一个月平值看涨期权收益就是（81-75）/75*100万-5万=3万，再加上（81-70.11）*10500=114345，共计144345，整体利润至少在14万以上。
收益对比：
期权买入成本5万盈利3万，收益率60%，而二级市场买入成本是74万，盈利11万，收益率14.86%。
亏损对比：
当股票下跌10%时，期权交易亏损5万期权费，而二级市场74万本金则亏损7.4万。
当股票下成功交易跌20%时，期权交易亏损还是5万期权费，而二级市场74万本金则亏损14.8万。当股票下跌30%时，期权交易亏损仍然是5万期权费，而二级市场74万则亏损22.2万。
那么在以上三种情况中，第一个合约已经到期，如果出现第一种情况股价持续下跌或者第二种情况并且持续看好时，就以第一次买入的双倍买入一个月平值看涨期权，因为第二个月上涨的概率远远高于第一个月，因此能够获得的收益也将是更大的。
总结一下，这个期权策略是先买入一个看涨期权一个月合约，然后再准备着当第一个到期后及时买入两倍一个月看涨期权，尽量做到买入期权费用和减仓做回购预计最低盈利空间对等，这样会大幅降低你的盈亏平衡点。其实当时有无持仓并没有太大的影响，如果看好这只个股，在没有持仓的情况下，也可以使用该策略交易，用低成本获得更高的收益，发挥期权交易最大的优势。
成功交易的三个技巧
一、框架和进化
框架和进化是一对微妙的共同体。在投资的每个阶段，我们都需要一个框架一些标准来比较稳定地获取某一类收益，但随着市场环境的变化，我们又需要不停修正我们的框架。
桥水采取的方法是着重讨论和测试框架本身：他们制定决策的过程是为了决定投资的标准，这些标准是系统化的，决定了在不同环境下应该怎么做。他们的决策是决定投资的标准，而不会为了单独的某一次投资做决策。他们会在多期限和多情景下对投资标准进行测试，以保证这些标准没有时间和空间的局限。
二、执行框架
做比说重要100倍，有了框架当然是要执行，但你会发现，执行比制定框架又难100倍。某项交易策略不会因为广为人知，被大多数交易者相信就趋于失效。即便人们对某一交易策略大都知道，只要你执行策略得当，照样能取得成效。你就是把交易法则都登在报纸上，这些法则也没人会遵从的。关键在于始终如一地执行交易策略以及遵守交易纪律。几乎任何一个人都能很好地列出一些交易法则，但人们无法做到的是，即便交易中身处逆境，遭受亏损，照样满怀信心、坚定不移地执行这些交易法则。
三、做正确的事情
坚持做正确的事情，做时间的朋友。投资是由多种可能性组成的，任何交易策略，无论多么有效，都有可能在特定时间是亏损的，交易者经常混淆赢钱亏钱的交易与好的坏的交易。
一个好的交易也可能亏钱，坏的交易也可能赚钱。一个好的交易在重复多次后最终是赚钱的，尽管每一次它都有可能亏钱。一个坏的交易在重复多次后最终将是亏钱的，尽管每一次它都有可能赚钱。
不要混淆可能性与概率，要做时间的朋友。正确的习惯符合大数定律。从单笔交易看，交易成败几乎全部取决于运气，这其实和统计学有关。如果你做一件有53%成功率的事情，那么单做一次的成功率就是53%，但从长期来看，你反复做这件事情，成功率就趋近100%。
交易赚钱的时候特别危险。因为你一旦初尝胜果，实现了第一个目标，那么你会希望赚更多的钱，这对许多人而言有害无益。究竟要从交易中得到什么，交易结果和交易过程哪个更重要，他们对此开始产生疑问，并逐步偏离交易的正道，把赚钱的目标置于正确的交易操作之上，一切只看交易的结果，忽视正确的交易操作和过程，由此走上自我毁灭之路。许多人都没有清楚地认识到他们在哪里会赚钱，哪里会输钱。
一个有用的方法是，投资者可以分析他们过去的交易来分隔开“输家”和“赢家”，然后，做更多有效交易，减少失败的可能。孙子兵法曰：昔善者，先为不可胜，以待敌之可胜；不可胜在己，可胜在敌。胜兵先胜，而后求战；败兵先战，而后求胜。
