索罗斯并非永远是上帝唯一不变的宠儿。在1973年石油危机的时候.索罗斯就遭遇到了他投资生涯中的“滑铁卢”。
那一年，国际股市异常繁荣。但是根据自己的金融市场“盛衰”理论,索罗斯大胆地判断，这样的繁荣时期的背后肯定隐藏着大萧条的前奏。
索罗斯通过相关信息来源得知，在英国国内的证券市场上，很多英国本土的石油公司尤其是石油加工和石油勘探公司，正在大量收购其他一些公司的股票。有很多石油公司为了筹集资金人市炒作股票，甚至不惜以通过发行债券的方式筹措资金。在这个时候，英国股票的市盈率已经高达48.5倍了，但是股民们对石油股的狂热情绪依然在继续升温。因此，索罗斯觉得，英国的证券市场马上就会面临一次大崩盘。所以，他对英国股市产生了强烈的悲观情绪。
相比于毫无希望的英国股市,索罗斯认为美国拥有大量的石油储备，和英国相比要好得多，而且美国证券市场上的股票价格还处于一个理性的范围之内。因此，索罗斯当时十分看好美国的证券市场。但是石油危机爆发后，中东的石油大国把矛头指向了美国，而且一致决定停止向美国输送石油，从而导致美国石油股的全线下跌。
当时索罗斯的损失高达2.5亿美元之多。但是这才刚刚开始，索罗斯的亏损还在继续，直到最后索罗斯总共损失了6.5 亿到8亿美元的资产。当时，美国的报纸都争相报道这一新闻。人们都意想不到，索罗斯在这场石油危机中会损失得如此惨重。可以说索罗斯是这场大崩溃中最大的受害者。
在市场的变幻莫测面前，纵观索罗斯在这场石油危机前前后后的表现，他已经完全失去了对于自己情绪的控制，这种失控的情绪让他草率地做出了一个错误的决定。
索罗斯从这次失败中清楚地认识到了控制自己的情绪对于投资的重要性。在这之后，索罗斯曾经对媒体说:“在你做出一个选择的时候，情绪对你的影响往往要大于理智。所以说，有一个稳定的情绪将更有利于你理智地思考问题。”
那次失败以后，索罗斯更加善于控制自己的投资心态，在任何时候他都不会轻易地让自己的情绪产生盲点，从而给自已造成损失。这也为他的成功莫定了心理基础。
对于普通的投资者来讲，最危险的敌人就是自己。因为;他们在面临重大抉择的时候往往会很焦虑、急躁和不理性。索罗斯常常对投资者说:“识别一个投资者是否理性应当以心态的成熟与否加以区分，单单从技巧方面是难以了解一个投资者的真实水平的。”相比起来，这些投资者可能在数学、财务或金融理论上超出常人，但如果无法很好地控制自己的心态，一样不可能取得成功。
坚信自己的投资哲学
当索罗斯在伦敦经济学院“遭遇”哲学以后，对于它的痴迷研究就成为了他生活的一部分了。而索罗斯今天的成功，与他对金融市场的独到见解是分不开的。索罗斯曾经从哲学的角度思考金融市场的运作。思考得越多越深人，索罗斯越感到自己被以往的经济学理论所愚弄。
经过对华尔街的考察，又根据自己多年的操作经验和仔细观察，索罗斯发现这些冠冕堂皇的经济理论，与实际情况根本无法挂钩。因为，金融市场是动荡的、混乱的，市场中影响着股票价格涨跌的买入卖出快策并非理性作出的，而是多半基于投资者的个人预期。那些看似完美无缺的数学模型、计量手段并不能左右市场。而由于人们对事物的认知并不完全，所以会造成投资者对某-股票的偏见。然而不论这种偏见的方向如何，是肯定或是否定，都将导致股票价格的上升或下跌。因此市场价格也并非总能反映市场未来的发展趋势和股票的实际价值，它常常因投资者以偏赅全的推测而产生波动。也就是说，投资者目前的预测造就了未来事件的发生。所以，投资者付出的价格已不仅仅是股票自身价值的被动反映，还会积极主动地决定股票的未来价值。
在洞悉了市场的无效性的同时，索罗斯也提出，投资者的偏见会形成“羊群效应”，导致市场跟风行为，往往引发市场中出现暴跌暴涨的现象。有时候，跟风行为会因过度投机而最终导致市场崩溃。
在一次采访中，当索罗斯被问到为什么不用科学的计量统计方法去判定股票价值时，他这样说:“因为我们不相信这些方法，这些方法通常是以效率市场理论为基础，这个理论和我的不确定性及反射理论冲突，我认为这些方法百分之九十九的时候有效，百分之-的时候会失败。我比较关心那百分之一，我发现有若干系统风险，不能简化在这些通常假定市场持续运作的假设里面。我对不持续特别有兴趣，而且我发现这些衡量方法对我毫无用处。”
君之有言而必行之。索罗斯是这样说的，也是这样做的。在形成自己独特的投资理论后，索罗斯毫不犹豫地摒弃了传统的投资理论，并且决定将自己的投资理论运用在实际操作中，将其放到风云变幻的金融市场上进行检验。
不仅索罗斯如此，其实每个投资者都有自己的一套投资理论。就算是什么基础知识也不懂的投资者也有自己的投资理念，或者人云亦云，别人持有什么他就持有什么，或者干脆将所有资金投入一只股票中，之后就不再管它。在投资世界中，投资哲学是一整套有关下列问题的理念:投资的本质是什么，市场如何运转,价格为什么变动，以及如何评估价值等。
杰出的投资哲学家范.撒普说过，你交易的不是市场，而是有关市场的理念。如果-个投资者连自己的理念都没有，那他凭借什么买卖股票呢?大多数投资者都持有一大堆从别处吸收来的杂七杂八且常常相互矛盾的理念，并且很容易根据市场的流行看法改变自己的投资理念，因为他们的观念并非来自于他们自己的思考。
例如，在20世纪90年代，人们普遍相信股市从长期来看总是上扬的，投资者只需要在短暂下跌的时候买人就可以轻松致富。在网络繁荣中，大多数投资者、分析师和基金经理都相信经济重力法则已经被否定,利润根本不是问题。但乔治.索罗斯并不是这么看的。他用长时间的思考发展起了他自己的明确的投资哲学，这样的哲学是他多年投资经验的深刻总结，并且经过了时间的检验，是不会轻易改变的。就像巴菲特和索罗斯在能力、兴趣、技巧、知识和经验上大不相同一样, 他们的投资哲学同样大相径庭。当巴菲特对投资的本质做出评论时，他的着眼点是索罗斯习惯于使用分析工具，但他也是适度使用。在索罗斯的投资世界里，他不相信这些方法，它们对索罗斯也没有多大帮助，他只关心那有可能失败的百分之一。对他而言，投资工具并不是做出投资决策的最终凭依，它只是一种必要手段。他认为技术分析有-个十分明显的缺陷，那就是把市场走势当作-种机械化的规律。无论多么复杂精准的分析工具，都只能分析看得见的数据，将它们带人模型中运算，并得出结果。而一些不能量化的因素，比如市场中投资者的主观意识或信心，其作用则无法通过数据表现出来。过度依赖分析工具，便会忽视了市场走势是由人的意识推动的这一道理，因而索罗斯只是把技术分析工具作为一种参考。
事实上正是这样，没有任何分析工具可以绝对准确地推测股市的走向。任何一种分析工具都有它的缺陷和不足，都有它不能准确反映的因素，因为股市行情根本不可能完全依赖推测。
但是生活中，仍然有很多投资者对复杂精深的分析工具十分崇拜，过度迷信于分析工具所判断出来的结果。他们都希望通过研究反映证券市场趋势的图表，或衡量公司业绩的各种指标，能够帮助自己预测市场的动向，更不乏有人企图寻找普遍适用的万能公式。然而，遗憾的是，市场本身受各种因素影响，就是毫无规律可循的。市场永远不会按照既定规则出牌。很多投资者运用分析数据预测市场走向，多数下情况无法得到预期后果，导致他们损失惨重。
股市上流行的科学的量化方法，是计算股票在什么时候可以上升到多少点，最高点将在哪里停止。这些模型或指标，从头到尾都只是数字运算，看上去似乎“无懈可击”。但按照索罗斯的“人的认识不可能完整的观点”，再好的模型也只是模型，在使用分析工具指导投资时，投资者应该想到，这些方法也是人创造出来的。这种方法必然存在某种缺陷或不足，必然不能顾及所有的影响因素。对有缺陷的东西生搬硬套盲目跟从，而放弃了自己的独立思考和判断，就只能失败。
索罗斯警告投资者说，依赖一些并非完美的工具，去推测难以捉模的金融市场，结果必然是徒劳无功的。对一切主观的分析工具，要学会取舍，有选择地运用，投资者如果希望在市场中生存下去，就要学会适应市场形势。因此，索罗斯建议投资者不要迷信技术分析,切勿人云亦云,要时刻保持独立的判断力，最好可以形成自己的投资方法。
相比于其他投资者，他更相信自己的头脑。索罗斯认为，自已能在金融市场上取得一次又一次的成功，是因为他吸取了失败的教训。他凭借自已对某一行业的发展前景和市场总体经济趋势的分析,及个人独立思考做出的决策，而不是靠技术分析决定购买何种股票。市场之所以让许多投资者倾家荡产血本无归，原因就在于这个市场充满了不确定因素，各种风险互相干扰，且又充斥着许多不正确的投资观念和误导决策的信息。索罗斯最后建议投资者说，如何养成判断正确信息和独特的思考方式，远比学会技术分析要重要得多。
但是我们的确会设法简化，而不是使事情复杂化。例如，我们处理利率部位的多寡时，把一切简化为等于三十年期债券，因此我们甚至把国库券视同三十年债券。而且我们愿意根据三个主轴把资本投资下去:我们有股票部位，有利率部位，还有外汇部位。我们的部位沿着每个主轴的正负100%之间变动，但是，其中一部分风险会彼此加强，因此，我们很不愿意在任何一个主轴上，拿百分之百的资本去冒险。
通常，股市上很多的技术分析工具和技术分析方法投资者可以学习、了解，做到这一点并不难，有中等智力的人都能做到。难的是如何在实际操作中运用这些方法。
要明白，股市不会按照什么公式、定律或理论而波动。索罗斯明确说道，技术分析工具是死的，而股市是经常变化的。投资者运用这些工具时，不能机械化。
事实上，任何分析工具只能作为投资参考。盲从技术分析工具是纸上谈兵,是不合实际的。最后的投资决策,要根据市场的实际走势作出。
在大多数情况下，股市变化是遵循一般规律的，这些时候把技术分析工具作为投资指南基本不会出错。但股市总有违背规律的时候，如果投资者盲目相信技术分析工具，不根据市场的实际走势调整投资策略，事情就会相当糟糕。
现在，靠股市分析吃饭的人很多,这些人被称为股评家或股市分析、预测家。股民们都不同程度地依赖这些股市专家和他们的方法。因为，他们每年都会根据股市的变化情况，写出股市分析报告,列出股市投资风险计算方式，点出哪种股票呈走高之势，哪种股票呈走低之态。由于他们中有部分资探专家对股民的投资有时会起到“一针见血”“一投就赚”的神奇作用，所以又有人称他们为“点石成金”专家。
索罗斯却不吃这一套。他对股评家和他们的方法基本持否定和批判态度，认为这些东西并不可信，也不适用，至少对他不适用。当然，他还是十分客观的，他说:“这些方法可能在99%的时候有效，只有1%的时候行不通。但我关心的正是这个1%。正是这个时间里，才潜藏着巨大的投资机会，而这机会是其他人不容易发觉的，谁叫他们那么相信股评家的推断而放弃了自己的独立思考与分析呢?”
在股市上没有人愿意输掉自己的全部财产。尽信书则不如无书。同样，你尽可分析股市专家的投资报表，并以之作为投资指南，但不要过分相信他们，而要对你自己的市场直觉和分析抱有信心。
