杰西弗.西格尔讲道:“所有成功的交易不外乎三大因素:知识、勇气和经受得起亏损。”
“每个人都能承受止损,但关键是在亏损之后能否继续留在市场,重新抉择,坚信自己是优秀的,马上重振旗鼓,继续交易,最终能够抓住机会,赚到钱。这需要勇气。我发现能够在心理上认亏出局,然后重新树立信心,这一点在期货交易中十分关键。因为在市场中很容易赔钱,使人一蹶不振。即使遇到挫折,你要有足够的信心——无论采取何种方式——你也要重新站起,回到市场,做好交易。
“我对多年前的鸡蛋市场仍记忆犹新,凡.汉斯控制了1月份的鸡蛋市场。也许不止1月合约,还有12月合约呢。每天鸡蛋价格都封至涨停,我们是这样竞价的一当时还 是采用黑板标价来。交易一你把自己的名字放在帽子里,谁的名字被叫到,谁就获得了第一线的竞价。当鸡蛋价格已经涨到一定点位的时候,我的哥哥提醒我第二天将所有的头寸都平掉。这样,第二天,我得到了第-线的竞价,然而,我没有出手,而是继续增仓,对后市仍然看涨。
“凡.汉斯然后就吃掉了挂在涨停板上的所有头寸,市场一泻千里,砸至跌停板。毋庸置疑,我损失惨重。不过,我从这次经历中得到了不少经验教训。我承认了自己的错误,凭着勇气和自信，重返市场。我知道我能行。”
多纳德.史蒂文斯说:“你必须制定一个标准。通常,我在某个点位人市之后,假如市场走势与我判断的相左极大,我就会离场出局。你必须严格制定并遵守规则,在整个交易过程中必须连续果断。”
吉恩.阿加斯特说,“成功取决于自尊和自信这两种心理。如是你能在期货市场专心致志,持之以恒,并且能坚守获利头寸,及早砍掉亏损头寸,我想你最终会取得成功。但为什么此法并非适用每个人呢?答案就在于自信。
“同时,我认为一个人很难将资金管理从整个自尊和自信的体系中脱离出来。如果每次交易总是盯着账面上分分厘厘的得失，盈亏就会主导你的注意力。我认为每个人都会有过量交易的倾向,当自我感觉良好时,便容易过量交易,把所有的头寸押在一次交易中,有些过分。如果时运不济,遭受重挫,你很可能被迫斩仓出局。但是对我来说,为了挣钱,必须具备风险投资的勇气。当我合理利用资金,建立头寸之后，我常常会坐下来,拿起铅笔和一张纸,策划一下这笔交易中可能亏损多少一也 就是说，当市场逆我而行时,会亏损多少美元。人市初,自己的头寸便出现亏损,我经受了考验;然后,市场回转,重新盈利,我认为这是经历过的最坚通、最满意的交易。自此之后,我坚信,市场很难再把我击垮。经了市场考验,我生存了下来,现在顺市而为,如溯中流,这是一种起死回生的感觉,先饱受亏钱的折磨,然后又重获新生。”
乔治.西格尔这样说:“我认为成功的投资人都具备这样的个性,那就是交易20次,即使亏损19次也不退缩,原因是第二十次的盈利水平很可能远较前面19次亏损总额还要高。他们不死守亏损头寸,设法保护已有的资本,等待赚大钱的机会。
“他们随时愿意承担风险,接受亏损,然后重新回到市场,进行另外一次交易。他们深知,明天太阳照样升起,明天不乏交易的机会,他们不愿遭受更大的亏损。
“交易过程中,我惟一思考的是,如果做错了方向,在什么价位出局。
“我认为,资金管理也许是最重要的事情。多数投资者遇到的障碍是,不管是100000美元也好,10000000美元也好,出现失误后,他们不能承认自己错了。我想许多人都不愿意承认错误。人市时机不当,错过了良机，或者说市场时机不成熟，或者市场中还有其他许多你不了解的情况,都可以使你“误入虎穴”。但他们就是不愿意承认自己错了。
“也有些投资者害怕交易。假如他们对市场怀有恐惧心理,就不必去交易，一手也不做。我的意思是,许多投资者因为害怕交易,所以退出了市场。
“我还想补充几句。多数人都很容易脱手盈利头寸,平掉获利的头寸是件轻松的事。但是多数投资者对盈利头寸出手太早,对亏损头寸又敝帚自珍,抱残守缺。人市后，我观察市场能走多远，目标又在什么地方。我尽力确定一个目标价,争取盈利最大化。当市场朝着预定的方向行进时,我有意躲避它,不喜欢每天盯着价格走势图。我多次经历的最好交易就是强市增仓买进,弱市加仓卖出。原因是我确信市场正向着我的预期进行。
“我想强调一点,离开办公室之后,竭力不再考虑市场。当然，这很难,如果困扰、烦躁和绝望让我烦透了,我会及时离场出局。多少次,因为亏损头寸极大地折磨着我的心,只好斩仓出局。市场总是困扰着我,使我睡不好觉,心情乱极了。只有平仓出局我才会感到安宁,平掉头寸对我来说是一种精神上的解脱;尽管不像获利出局那样愉悦,但是可以摆脱这种无形的负担。死守亏损头寸,与之同归于尽简直是自我毁灭,平仓出局就是了。当你睡不着觉,手中头寸已经影响到了生活,就该采取-些措施,拿起电话,说声‘再见',很简单”。
吉尔.格林伯格讲:“成功的期货交易需要坚韧的毅力。你必须对自已抱有坚定的信心,当然在下达指令前,你也要保证投资适可而止。”
“在这个充满投机的世界,许多人认为,一旦买进或者卖出,就应该马上见利。对我来说,这种观念实在是愚不可及,这是一种不正常的心理。人市时,我会臆断自己是错的。如果你拥有这样的心理,人市的时候并不幻想买到最低价,那么在价格下跌过程中你会继续买人。如果有这样的意识,你就会这么做。相反,如果你的想法并非如此,我的意思是,可能人市买人,但是明白自已不会再去增仓。如果第二次、第三次还在买入的时候,我开始改变想法，因气馁而放弃,失去了信心,到此为止。如果感到不妥的话,就会离场出局。但是如果我感觉是对的,信心十足,我就会坚守阵地一尽管市场正逆我而行,所以坚韧是关键。
“你必须尽最大的努力去研究所投资的市场,事无巨细，了如;指掌,否则你只能跟在别人的屁股后面东摇西晃。你还必须坚信自己是对的,除非市场证明你错了。我必须得了解将会影响到市场基本面及心理方面的各种要素。
“从心理角度来讲,我从客户那里观察到一种非常有趣的现象,几乎每个投资者身上都存在,当一个投资者犯了错误之后,他总喜欢躲避事实。由于不愿意面对事实,手中亏损幅度越来越大。他甚至不相信无论如何自已会误入歧途,对明天仍抱有幻想,所以许多失败者都存在这样的问题。同时,这些投资者不愿意承认心理上已经处于退守的事实,甚至于不愿意向场内打个电话寻问一下市场究竟怎么样。另一方面,当他们挣到钱的时候,就急切地想把这个消息告诉其他人,急不可待地想获利了结。这样,你瞧，他们过早地平掉了头寸。他们像鹰一样地窥视着市场,一旦挣到X美元之后，就忙不迭地出逃，自认已经拿到了最佳点位。事实上，多数情况下，当你的头寸出现盈余时,你最好能够坚守阵地,因为市场走势远较人们预期的要远。
“第一次步入期货市场的时候,我对交易一无所知,面前只是摆着一些棉花的供需数据。我从棉花市场购得会员资格,大量阅读供需资料,这些数据同事实相吻合。然后,我又采取同样的方法参与了猪腩交易,此后又过渡到活猪和活牛的期货交易。我从中受益匪浅:那就是能在2个~3个市场中连续获胜,然后对自己就开始树立了信心,既然我可以做到在少量交易上获利,为什么不增加头寸,获取更大的利润呢?这样良性循环。当然，如果情况相反,也会让你一蹶不振。
“从心理角度来讲,你也可以坚信自己不会错。有些人会说，我就是这样想的,但是这还不够,做错的时候，多数情况是由于外来突发事件的影响,始料不及。例如你在猪腩市场中做多,政府突然公布了一个对市场不利的报告,你可能因此亏损20美分,遭受灭顶之灾。但从根本上来看,你没有错,是对的。但是你已经穿仓了，只好两手空空,悻悻而归。此外,战争的威胁,天气的变化,这些突发事件都无法预料,某些区域发生暴风雪几乎难以逆料。
“我们必须从不同渠道获取信息,而这些信息也会将你推向深渊,其中之一就是政府,当然,每个人同一时间获得相同政府公布的数据,但是政府有时犯一些较大的错误,由于相信是政府的数据，我的某些交易就会亏损。如果政府数据有误,我也会受害。当我发现自己已经误人虎穴,头寸被套的时候,不得不做出抉择,每天,我必须顺市平掉一些头寸。如果我错了，我必须每天平掉10%的仓位,至少这算是在采取行动,有所作为。只要感觉到自己错了,就必定采取行动,减轻仓位,不能背道而驰。我强迫自己这样做。,
“交易失误时,从根本上讲,持守亏损头寸太久,这是所犯的最大错误。回首过去,我会自言自语，为什么不在X天就撤,而偏偏要等到X和Y天呢?这确实非常困难。我痛心疾首，悔不当初，怨恨不公平。但我要尽力自我批评，以便从每一次失败中汲取经验教训。”
