很多黄金交易者忽视了黄金市场是一个博弈市场，既然是多方角力的游戏，就必须了解这个游戏的规则和参与者，只有这样才能在炒黄金过程中占据主动性，进而增加胜算。在本小节，首先，我们将重点探讨黄金市场的参与者，着重了解其中的“重量级选手”。其次，我们会介绍国际黄金市场的自律和监管机构,这些机构是炒黄金者合法权益的捍卫者，只有明白了这些机构的职能，我们才能在炒黄金过程中维护自己的正当利益，避免黑心交易商的欺诈和其他违法违规行为。
国际金市的参与者包括了国际金商、商业银行、对冲基金和其他机构投资者以及私人投资者，下面我们就来分述这些参与者对于我们这些中小炒黄金者的意义所在。
所谓的金商主要就是指黄金做市商，目前在伦敦金市上有九大做市商,这些做市商不断给出买卖双向的报价，买卖价存在差异,这是他们获利的主要途径之一。由于这些金商与全球的主要黄金生产和提炼厂商有着密切而广泛的联系，同时自己也拥有广大的零售网络、所以他们有能力维持一个较大规模的交易量。对于这类金商，主要关注他们定盘的能力，以及信用资质，前者对于行情分析非常必要，后者对于我们交易的风险管理非常重要。
金商本身就可能是银行，但是除了金商这种极具撮合能力的做市商之外，还有为数众多的商业银行也提供黄金买卖和结算服务，甚至自己也从事黄金交易，又或者是向黄金的生产加工商甚至对冲基金提供融资。
对冲基金里面有两类重要的基金涉及黄金交易，一是宏观交易基金，比如索罗斯的量子基金;二是期货管理基金。这些对冲基金通过杠杆进行大规模的黄金交易，高抛低吸赚取价差是他们交易的目的。除了对冲基金之外，也有少数专事黄金的投资基金。
针对黄金的ETF,这是一种新的基金形式，ETF就是交易所交易基金。黄金ETF主要是通过出售股份，将所得资金用于黄金购置。一般情况下，每个基金单位等于0.1盎司的黄金。黄金ETF的价格随着全球金价的波动而变化，买入这类基金就相当于间接买入了国际黄金。国内目前缺乏ETF这类基金，不过这类基金确实有着很大的管理成本优势，而且在所有共同基金中的整体表现还算不错。
黄金经纪公司专门代理非交易所会员进行黄金交易，依靠收益佣金获得经营利润。在美国纽约、芝加哥和中国香港有大量的这样的经纪公司，其中不少公司近年来都通过各种或明或暗的途径到内地推动地下炒黄金活动，通常提供了较高的交易杠杆，可以跟外汇在同一个平台上进行买卖。如果你想要通过这类公司进行黄金交易一定要注意这类公司的注册地和监管当局，通常而言在美国本土、中国香港和英国注册并接受当局监管的经纪商更为可靠。
中央银行，欧美发达国家中央银行的储备中黄金占了很大部分，他们在牙买加体系主导的时期不断地抛售黄金，但是科索沃战争后，他们开始节制黄金抛售，转而倾向于持有黄金。东亚、东南亚和拉丁美洲国家在20世纪下半叶都经历过不同程度的经济和金融危机,这使得他们认识到黄金储备的战略价值，此外中印等大国的崛起也带来了对黄金的大额需求，所以整体上世界范围内的央行将由过去的出售者转变为购买者，我们在黄金投资分析中应该注意到这一情况。1999年，欧洲15个央行签署了关于限制出售和借贷黄金的华盛顿协议后,操作更为透明，对黄金市场的影响变得更为平滑。
黄金生产和提炼商也是黄金市场的一个参与者，不过由于每年黄金的增量供给只占非常小的份额,所以基本上在进行黄金投资分析时不需要太在意这一块,他们一般会在期货和期权市场上进行对冲交易,以便保护自己的经营利益。
交易者,主要区分为投机者和投资者两种类型，我们将机构投资者和对冲基金排除在这个门类之外。在单边市场中，当这类参与者的看法往往与此后的行情的走势相反;在盘整市场中，这类参与者的看法往往与后市的行情走势一致。
现在我们就来看看涉及黄金投资维权方面的事项。从20世纪70年代中后期开始，随着政府对黄金管制的放松，全球范围内的黄金市场迅速发展起来，为了保证投资者的合法权益，制止各种违法犯规的事情发生，主要的黄金市场都采取了适合自己实际情况的监管制度。
监管分为两种:一是自律监管;二是机构监管。前者主要适合于无固定场所的黄金市场，后者主要适合于有固定场所的黄金市场。我们首先来介绍著名的自律监管，接着再介绍权威的机构监管。在选择黄金经纪商和交易平台前，必须查看该经纪商是否受到了权威机构的监管,是否能够向有关机构申诉自己的正当权益，这些事项看似与黄金交易没有直接关系，但是却是炒黄金者的根本利益所在。
对于机构投资者而言，黄金自律组织营造了更加开放和公平的交易氛围。对黄金市场比较有影响力的自律组织有两个，分别是世界黄金协会和伦敦黄金市场协会。如果你要研究黄金走势的历史规律，那么一定要访问世界黄金协会的相关网址和浏览其出版物，因为该协会提供了最为周全的黄金相关资料。世界黄金协会是由世界范围内的黄金生产制造商组成的非营利性机构。该协会的总部在英国伦教，在全球的主要黄金市场都设有分支机构、它致力于推动黄金市场的结构性变化，比如减少黄金贸易壁垒，提高黄金的物流效率，以及削减税负。对于炒黄金者而言,这些措施的长期意义是正面的，但是与我们的黄金投资理财没有直接的关系，不过黄金协会提供的数据却是我们非常值得拥有的素材。
除了世界黄金协会之外，比较出名的自律组织还有伦敦黄金市场协会。但是，这一协会并没有太多可用的数据资料。
下面我们接着介绍对黄金投资者利益直接相关的权威监管当局。我们在选择交易平台和经纪商时一定要查看他们的监管当局是否是美国商品期货交易委员会，英国金融服务局，或者是中国香港的证券与期货管理委员会，新加坡金融管理局。通常而言，上述四家监管机构都以严厉执法著称，选择海外交易商时最好选择那些受到上述当局监管的交易商(经纪商)。 我们这里只介绍美国商品期货交易委员会(CFTC)和英国金融服务局(FSA), 如果你的经纪商告诉你他受到上述当局监管，则你可以通过互联网或者电话向这两家监管机构垂询，同时你可以在监管当局的网站上看到该注册经纪商的资质情况。炒黄金者一定要选择那些投诉率低，资产状况稳健的黄金经纪商。
1974年，美国商品期货交易委员会正式成立，该委员会对所有商品期货交易行使管辖权。其市场监管部负责期货市场监控、执法调查等;而清算和中介监管部则负责对经纪商和清算机构进行监管,这个部门是一般炒黄金者可能需要求助的，因为该部门将负责对相关机构的诚信度进行审查,并尽全力保护客户的资金安全，审查经纪商的资格。
英国金融服务局是在众多金融监管部门的基础上建立起来的，以便统一管辖所有金融机构，从而适应混业经营的格局。英国金融服务局职责在于提升公众对金融体系的正确理解程度，降低金融犯罪率,保护金融服务消费者的合法权益等。如果你的经纪商受到英国金融服务局的监管,那么当你的经纪商可能侵犯你的合法权益时，你需要及时向英国金融服务局报告。
很多国内的地下炒黄金人士一味贪图境外黄金代理机构的高杠杆率，却忽视了相应的风险，毕竟很多在内地活动的地下炒黄金公司很可能都没有在境外注册，这些公司就是对赌公司，也就是单子没有真正送到市场上成交，而是内部消化，一些骗子公司甚至利用平台讹诈客户，经常利用无法成交，或者跳空后以最差价格成交的方式诈骗客户资金。还有少部分香港公司，通过在澳门注册，然后提高杠杆倍数，利用私人资金账户进出资金，客户的资金无疑暴露在极大的风险中。也有一部分经纪商声称在国外注册，要么就是在一些监管松散，甚至没有监管的地方注册，要么就是合法注册公司在中国内地成立的独立子公司，用于圈钱，同时可以避免犯法。
金民小贴士:通过查看黄金期货的持仓报告，我们可以掌握对冲基佥等大机构的动向，而中央银行是我们需要注意的另外一个重要市场参与者，按照目前的地缘政治形势和经济状况，欧美的央行不太可能大规模出售黄金，而亚洲和拉丁美洲的央行则可能大规模购入黄金。市场上的小投资者往往是与市场大趋势相反而行，当市场趋势将转面向下时，小投资者反面看多; 当市场趋势将转面向上时，小投资者反而看空。在趋势市场中，小投资者的预期往往与后市走势相反，在震荡市场中,小投资者的预期往往与后市走势相符。我们可以利用这一情绪指标洞悉黄金后市。除了注意上述三类市场参与者, 我们还需要了解主要的黄金市场监管机构，比如英国金融服务局等，这是我们选择经纪商和维护自己合法权益时 需要用到的信息.总之，黄金投资无小事， 任何细节，任何看似筒单的东西都事关投资成败， 仅仅是了解市场的参与者和监管主体，我们就能收获不少有用的东西。
