一、 艾略特波浪理论概述
艾略特波浪理论是股市技术分析饭城的基础理论之一，它是由美国著名的金融市场分析大师拉尔夫·纳尔逊·艾略特(R · N ·Elliott,1871-1948年)提出的。
艾略特早年曾从事过长达25年的会计工作，并因在会计方面的专业精神而获得盛名；1924-1925年间，他曾先后担任尼加拉瓜总会计长和中美洲国际铁路公司的总审计师。晚年因卧病在床，而有机会潜心研究股价走势图，并提出了属于自己的技术分析理论—波浪理论。
艾略特以道琼斯工业指数平均数为研究工具，发现看似变化莫测的股价走势形态其实是有规律可循的，根据这一发现他研究出了一套股市技术分析理论。他曾总结出13种典型的市场形态，这些市场形态在股市中出现的颇率极高，但缺点是它们出现的时间间隔和价格跨度都没有严格的标准。后来，他发现如果把这些走势形态连接在一起，会形成大致相同的形状，也就是说市场几乎一直在重复着同一个运行模式，这个运行模式就是每一个周期的股价走势都呈8浪结构。
在他逝世的前两年，也就是1946年，艾略特把这些理论发表在一本叫做《自然的法则——宇宙的秘密》的一书中。
后来经过汉米尔顿·博尔顿、罗伯特·普利克特和查尔斯·柯林斯等人的归纳和发展，艾略特波浪理论变得更加完替和具有实战价值，这也为其在全世界范围内广泛传播其定了坚实的基础。
二、波浪理论的基本原理
波浪理论具有三种重要因素—波浪的形态、波浪的比例和波浪持续的时间，三者的重要性依次下降。波浪是由股价波动形成的，而波浪的形态就是指股价波动时的形态构造，是三个要素中最重要的部分，波浪的比例，是指各个波浪相互之间的比例关系，通过测f它们之间的比例关系，可以确定股价涨跌的幅度和波动时的回撤百分比。最后一个要素是波浪持续的时间，各个波浪持续的时间也是互相关联的，通过考察各个浪持续时间的长短，可以验证波浪的形态和波浪的比例。
波浪理论认为，无论是多头市场还是空头市场，股价走势都会呈现出固定的8浪结构(图1-13和图1-14)。
图1-13 多头市场波浪图
多头市场中(图1-13)，股价走势的前5浪构成上升趋势，后3浪构成下阵趋势，前5浪中，1浪、3浪和5浪，即奇数浪，与整休趋势的方向相同，是上涨浪，所以称为主浪成推动浪，而2浪和4浪即偶数浪，与盆体趋势的方向相反，向下回落，是对1浪和3浪的调整，所以称为调整浪。
在前5浪完成后，出现一个3浪下降趋势，这3浪分别用a浪、b浪和c浪表示，其中a浪和c浪是下跌浪，称为主浪或推动浪，b浪是反弹浪，也是a浪的润整浪。
在这个过程中，整个股价走势由1个上升趋势和1个下降趋势构成，这两个方向相反的趋势又由8个波浪组合在一起构成，前5浪的整体趋势是上升的，后3浪的整体趋势是下降的，市场呈现出上涨走势和下肤走势交替进行的波动形态。
图1-14 空头市场波浪图
空头市场中(图1-14)，情况正好相反，股价走势的前5浪构成下降趋势，后3浪构成上升趋势。前5浪中，1浪、2浪和3浪，即奇数浪，与整体趋势的方向相同，是下跌浪，所以称为主浪或推动浪。而2浪和4浪，即偶数浪，与整体趋势的方向相反，向上方反弹，是对1浪和3浪的调整，所以也是调整浪。
在前5浪完成后，出现一个3浪上升趋势，这3浪分别用a浪、b浪和c浪表示，其中a浪和c浪是上涨浪，称为主浪或推动浪，b浪是下跌浪，是对a浪的调整，所以称为调整浪。
整个股价走势由1个下降趋势和1个上升趋势构成，前5浪的整体趋势是下降的，后3浪的整体趋势是上升的，两个趋势由8个波浪组合在一起构成，市场呈现出一下一上的波动形态。
研究波浪的形态时，最重要的一点就是要弄清楚这些波浪的层次和规模。我们在前面讲到道氏原理，趋势分为三个层次，这三个层次趋势的时间跨度有很大距离。波浪也可分为很多层次，上至历时200年至数千年超长周期的，下至仅延续几个小时的微小周期。但是有一点，无论波浪持续的周期有多长，它们的层次和规模是一样的，其墓本的8浪结构也是永远不会改变的。
图1-15是多头市场中的细致波浪图。从大的层次上看，股价走势呈现8浪结构，每一个大浪又可以分为几个小浪，而小浪又可以进一步划分
图1-15 细致波浪图
出更小的浪。
所以，这8个大波浪向下再细分一个层次，可以得到32个小浪。依照同样的细分方法，32个小浪又可以分为1“个更小的浪。这32个小浪组成了大的8浪结构，这8个大波浪又只是更高一层次的5浪上升趋势的一部分而已。
