波浪理论是美国技术分析大师艾略特（ R.N. Eliot）于1939年在《金融世界》杂志上发表的一种技术预测方法。根据他多年的硏究，发现股票价格的运动是遵循着有规律的波浪形态发展的。掌握波浪运动的规律，就可以自觉地预测价格的升跌走势。
艾略特波浪理论概括起来有以下几点：
第一，价格是按照上升和下跌的模式交替进行的，不存ˉ在永远上升而不下跌的市势，也不存在永远下跌从不回升的市势。
第二，一个上升的行情，由五个反复上升的推动浪（Impulse Wave）和三个反复向下的调整浪（ orrective Wave）组成的。其中推动浪通常一浪高过一浪，调整浪通常一浪低于浪，而且第三个调整浪的下挫不可能低于第一个推动浪的起点。如图10-31所示，顺序为1-2-3-4-5五个上升波浪和a-b-c三个下降波浪。
第三，上述八个波浪形成后，可以看成是一个小循环的结束。这个小循环在大循环中可以合并理解为：1至5浪视为大循环的第一浪，而a-b-c浪同视为第二浪，如此类推。
第四，波浪的形态不受时间的限制，即价格发展的时间不会改变波浪的形态。当然，波浪的长度可以改变，有时拉长，有时缩短。但是，万变不离其宗，八个波浪的形态，贯穿着市势的发展，总是循环往复，不断发展。
第五，不论上升行情（牛市）还是下跌行情（熊市），第5小浪或第5大浪都是最长的、最具爆发性的一浪。上升时，价格能排除阻力全力向上冲刺，上升幅度最大。下跌行情也是这样，第5小浪或第5大浪也是下跌最急、价格变化最大的一浪。
波浪理论最初只是用在股票价格走势的分析上，后来，广
泛应用于外汇交易、期货交易等市场上。投资者应用波浪理论分析价格走势图辨认当前的市价是处于哪一个波浪上从而判断价格走势，作出正确的投资决策。
图10-31波浪理论示意图
