全球中央银行通过调低或调升短期利率来控制利息政策，短期利率是银行间市场为一个交易日借人借出资金所设定的利率，或称为隔夜利率。该利率的调降或调升沿着收益曲线来控制其他利率。同样，利率政策变化被认为是刺激或管控经济活动，这反过来会影响汇率。
通常情况下，中央银行利率决策在预定中央银行会议之后制订。然而，并非总是如此，为了减轻市场恐惧，有时在预定会议前会直接改变所要采取的行动。然而，这些改变通常会被市场充分地预测到，并且经常由经济学家和市场分析人士谈及。也就是说，它们不会产生惊喜。
一般而言，利率上升会导致更高的币值，而降低利率则会导致更低的币值。
提高利率意味着经济强劲。强劲的经济通常代表着强劲的货币。放缓强劲经济的一种方法就是提高出口海外商品价格，试图减缓海外销售。提高本币币值就会达到这个效果，因为国外进口商为买入同样的出口品必须支付更多的外币。他们转而会寻找更便宜的替代者—也许在他们自己的国家。
提高利率也意味着通货膨胀风险增加。如果通货膨帐顶期上升，高值货币应该会拉低进口成本，一段时间后反过来会拉可氏进口通货膨胀。
最后，由于全球投资者从套息交易中寻找利益，提高利率被认为可以吸引资金。套息交易包括买入或做多高收益货币以及做空低收益货币。最近几年，套息交易影响日益增大。
如果中央银行出于放缓经济目的而调低利率，那么就会出现相反的动态情况。也就是说，币值会下跌。贬值的本币让出口海外的商品更具有竞争力，这会刺激经济。2008年和2009年，美国在国内消费下滑时，运用弱势美元政策支持经济运行。
通货膨胀有可能在衰退中出现，低值货币会增加进口成本，并且这会保持通货紧缩压力。最后，贬值中的货币会限制资本投资，因为投资者从做多低收益货币中所获得的收益减少。
当利率开始变化时，散户交易者通常忽视对未来变化的预期。当利率出现由下降到上升的转变时，或者相反情况，这种趋势有可能在更长一段时间内保持不变。这会引起外汇趋势类波动。交易者会对趋势波动产生偏见，尤其是如果利率改变是较早的变化之一，并且市场已经完全预期了该种波动的时候。
然而，由于利率变化的连续性。可能会减少其对货币的直接影响。这只是因为经济开始感受到了货币和利率变化的影响。也就是说，如果利率上升，货币就应该升值。最终，高值货币会减少出口。高利率也会降低经济增长。中央银行最终要寻求稳定政策，也许会逆转利率政策。
最后，散户交易者应该知道，如果与其他国家协同出现同样的利率变化，利率升降会降低其在币值变化中的影响力。即如果美国利率降低，而欧元区利率也降低。在2008-2009年全球市场暴跌期间同时出现，市场可能会专注于其他基本面因素，因为不存在由于利率不同变化而产生的利率优势。
改变利率就像在公海上改变船的航线。这需要一段时间来完成，但是，一旦开始变化，它们会在该方向上于持续一段时间。散户交易者不必为这些感到惊奇，也不应该背离趋势进行交易—尤其是当船正在转向时。
