不同的年份及市场环境,牛市上涨途中的年中调整月份会有时间差。比如2008年11月至2010年11月,牛2上涨的第一年即2009年,其夏季调整月份就延后到2009年的8月份。2013 -2014年牛3上涨的第二年即2014年,其夏季调整月份就提前到2014年的3月4月份。见图3-9、图3-10所示2009年8月牛2第一年夏季调整,以及2014年牛3第二年夏季调整。
也就是说,当牛市上涨强度本身就强( 如牛1、牛2就属于强牛市),且上涨年份的春季行情上涨力度也很强时(如牛1上涨第1年及牛2,上涨第1年,其春季上涨力度都特别强),其夏季指数调整时间窗往往延后。
比如2006年牛1上涨的第1年,以及2009年牛2.上涨的第1年,其行情中间的夏季调整时间窗,就延后到当年的8月,见图3-9。
再比如2010年牛2上涨的第2年,以及2014年牛3.上涨的第2年,在市场属于偏弱牛市的情况下,它们的牛市第2年春季行情都属于偏弱型。2010年牛2第2年春季行情的顶,产生在当年的4月中旬。2014 年牛3第2年春季行情的顶,更是产生在当年的2下旬。
在牛市年份,春季行情结束的时间点越早,其夏季调整的起点也越早,相应的结束点也就越早。见图3- 10。
2005年以前的股市,其牛1、牛2、牛3的最终顶,往往都是产生在牛市尾年的4月、5月6月,也就是说,三波牛市的顶部都产生在上半年。2006 年以后,随着两市股票总数的增加,走完一波牛市往往需要更长的时间,因此牛1、牛2、牛3的最终顶,往往都产生在牛市尾年的下半年或第四季度。
如1996 - 2005年期间的牛1、牛2、牛3,牛市最终顶分别产生于牛市尾年的5月、6月、4月。2006年以后的牛1、牛2,其牛市最终顶分别产生于2007年的10月、2010 年的11月。2014年下半年正在走的牛3,其最终顶的时间窗,已经肯定将产生在2014年第四季度或更晚的时间(观察深综指或中小板综合指数)。