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阿峰览宏观

1、李：以历史视野全局眼光谋划和推进南水北调后续工程；当前扩大有效投资要把水利工程及配套设施建设作为突出重点。

2、三部门联合出手，将对钢企产能、产量进行调查核实。

3、财政部：农业生产发展资金、农业资源及生态保护补助资金、动物防疫等补助经费实施期限至2023年。

4、工信部部长苗圩：深化人工智能、5G、工业互联网等新一代信息技术与制造业融合发展。

5、商务部：外商投资法的司法解释正在抓紧制定；将出台更多有针对性的措施促进外资投向中西部。

6、两部门鼓励商业银行、非银行支付机构主动与交通运输部门ETC大型服务机构对接。

7、银保监会：纠正小微企业金融服务中的违法违规行为。

8、证监会系统已制定提高上市公司质量行动计划，正在推动出台相关文件。

9、中国钢铁工业协会披露，10月粗钢日产继续下降 供需矛盾进一步缓解。

10、工信部总工程师张峰强调，加快推进区块链技术产业创新发展，大力推动区块链和经济社会深度融合。

11、央行18日开展1800亿元7天逆回购，利率出现了四年以来的首次调降。分析人士认为，这体现了引导实体信贷利率下行、保持市场流动性合理充裕等政策意图。

12、国家制造业转型升级基金18日完成工商登记，注册资本1472亿元，股东包括财政部、国开金融、太保寿险、中国中车、宇通集团等。

13、18日开幕的中国数字地球大会上，我国科学家发布了地球大数据原型系统，能够为全球用户提供具有唯一标识规范化的地球大数据。

14、IHS Markit最新报告指出，AMOLED正成为高端智能手机的标配。预计到2023年，全球销售的智能手机中将有超过50%采用AMOLED显示技术，而2019年约为30%。

15、北向资金18日净买入14.59亿元，继续呈现深强沪弱格局，格力电器、云南白药、新希望净买入额均超1亿元。

阿峰挖题材

华为将推出新款高端智能音箱 已成为市场新风口

从华为供应链获悉，华为已与法国高端音响品牌帝瓦雷展开了深度合作，计划于11月底推出一款华为与帝瓦雷联合研发的智能音箱。

点评：2019年以来，智能音箱市场快速崛起。无论在资本市场，还是互联网巨头眼中，智能音箱已成为新风口，百度、阿里 、腾讯等科技巨头均已在这一领域积极布局。华为推出智能音箱新品，市场呈现“百箱大战”的局面，相关公司有望受益。

相关个股：

奋达科技（002681）在互动平台表示，公司智能音箱产品主要供给知名互联网企业、科技巨头等，如华为、阿里、百度等。

TCL集团（000100）参股公司通力电子为华为智能音响提供扬声器部分元器件。

南水北调后续工程工作会议召开 水利成投资重点

11月18日，李主持召开南水北调后续工程工作会议，研究部署后续工程和水利建设等工作。要按照南水北调工程总体规划，完善实施方案，抓紧前期工作，适时推进东、中线后续工程建设。

点评：南水北调东、中线一期工程建成以来，工程质量和水质都经受住了检验，实现了供水安全，对支撑沿线地区生产生活和生态用水发挥了重大作用，直接受益人口超过1亿人，经济、社会、生态效益显著。谋划和推进南水北调后续工程等具有战略意义的补短板重大工程，功在当代、利在千秋，也有利于应对当前经济下行压力、拉动有效投资，稳定经济增长和增加就业。

相关个股：

青龙管业（002457）、韩建河山（603616）、新界泵业（002532）等。

我国全面启动依法治国信息化工作 打造智慧司法大脑

11月17日至18日，司法部在南京市召开“数字法治、智慧司法”信息化建设应用推进会。会议强调，全面深化“数字法治、智慧司法”建设要聚焦全面启动依法治国信息化工作、全面发挥信息化引擎作用、全面提升大数据慧治能力、全面打造智慧司法大脑、全面深化司法行政科技创新、全面加强网络安全建设等六方面重点工作。

相关个股：

华宇软件（300277）、美亚柏科（300188）等。

智慧司法信息化建设将提速 相关行业迎来机遇

11月17日至18日，司法部在南京召开“数字法治、智慧司法”信息化建设应用推进会。会议提出要聚焦全面启动依法治国信息化工作、全面发挥信息化引擎作用、全面提升大数据慧治能力、全面打造智慧司法大脑、全面深化司法行政科技创新、全面加强网络安全建设等六方面重点工作。

点评：2018年印发的《“数字法治、智慧司法”信息化体系建设指导意见》提出，在2019年底，基本建成数字法治、智慧司法信息化体系，形成大平台共享、大系统共治、大数据慧治的信息化新格局。山西证券李欣谢指出，近年来我国相继出台多份政策文件，推进政务云、大数据平台的应用和建设，促进政务数据资源集中和整合。

相关个股：

华宇软件（300271）在法院、检察院、司法行政等多个细分行业的110余个业务应用场景，拥有200多款自主知识产权的软件产品；

浩云科技（300448）在智慧司法领域为客户提供面向监狱、社区矫正、戒毒三个方向的产品和服务。

国网发布智能电表预中标结果 今年总额增三成

国家电网最新发布2019年第二批智能电表预中标结果，第二批智能电表、集中器、采集器、专变采集终端合计招标金额达76.92亿元，加上第一批的82.82亿元，2019年合计招标金额达160亿元，同比增长31.15%，实现高增长。2019年国网已累计集中招标智能电表7386万只，较2018年增长39%，招标额增长31%。

点评：招商证券游家训认为，电表是电力泛在物联网最底层和最大量的终端，新一轮智能电表更换与升级正在启动。另外，智能电表服役寿命一般8-10年，国网在2009-2015年完成上一轮4.6亿只智能电表安装，目前该批电表开始进入更换期，预计本次升级可能维持3-4年的向上过程。

相关个股：

炬华科技（300360）主营智能电表等电力终端采集系统产品

海兴电力（603556）从事智能配用电业务。

LNG价格连续6日上涨 天然气市场呈现供需两旺

据百川资讯数据，18日，全国至少28家LNG液厂涨价，涨幅每吨50元至150元不等，已连续6日上涨，多数地区站上了每吨4000元。近日北方各地相继入冬，LNG对城市燃气的调峰起到至关重要的作用，需求量逐步增加。从长期来看，京津冀等地的环保要求趋于严格，积极建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系，全力促进清洁能源消纳，也将刺激天然气的需求持续增长。

点评：供给方面，我国正在扎实推进天然气产供储销体系建设，“三桶油”积极增储上产，全力备战供暖季，并借助进口LNG发挥保供作用。今年前三季度，国内天然气产量1276.1亿立方米，同比增长10.4%。中信证券黄莉莉预计，2020年将形成管网建设顶层设计，2020-2025年均投资1000亿元；2019-2022年均新增LNG接受能力900万吨，较过去5年增长16%。

相关个股：

广汇能源（600256）建设有LNG接收站、LNG储罐、天然气管线等项目；

新奥股份（600803）拟收购港股新奥能源32.81%股权，将形成天然气上中下游一体化布局；

皖天然气（603689）所处的安徽省今年上半年天然气消费增速优于全国，长期具备较大提升空间。

云游戏重塑现有商业模式、千亿级市场待分享

据媒体报道，谷歌宣布其云游戏服务Stadia将于11月19日正式上线。 同时,该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。此前微软宣布，xCloud云游戏服务将会在2020年正式推出。

点评：业内表示，5G推动云游戏发展，依托技术变革提振手游市场，有望重塑手游产业链格局。随着各大科技巨头纷纷推出云游戏服务，行业爆发临近。据机构测算，云技术下的手机游戏ARPU有望大幅提升，同时对现有游戏场景有明显替代作用，假设端游、网吧、主机游戏市场部分转化为依托云技术的手机游戏市场，预计云游戏技术下，手游市场规模有望从原来的1400亿元增长至3500亿元左右。

相关个股：

凯撒文化（002425）积极探索运用云游戏技术，并走在同行业前列，《三国志2017》作为公司的重点产品，此前已登录了云游戏平台。

星辉娱乐（300043）积极探索云游戏模式，《三国群英传-霸王之业》近期将上线云游戏平台“腾讯即玩”。

国内5G手机出货量暴增4倍、行业增长进一步加速

11月18日，中国信通院发布了《2019年10月国内手机市场运行分析报告》。2019年10月，国内手机市场总体出货量3596.9万部，同比下降6.7%，环比下降0.7%，今年前十个月国内手机市场总体出货量3.23亿部，同比下降5.8%。值得注意的是，10月5G手机出货量已达到249.4万部，而今年8月和9月我国5G手机出货量分别为29.1万部和49.7万部，相当于10月5G手机出货量环比增长幅度高达401.8%，且增长幅度有进一步加速趋势。

点评：相关数据显示，机构对明年5G手机市场一致看好，并一再上调预期。在日前举办的2019中国移动全球合作伙伴大会上，中国移动终端公司副总经理汪恒江预测，2020年5G手机市场将超1.5亿部，超10个品牌将推出5G手机，5G手机款型超100款。此外，明年5G手机价格会下探至1000-1500元，后期有望推出更低价位段产品。市场研究机构StrategyAnalytics最新发布的研究报告预测称，5G手机将在2020年正式起飞，5年内5G手机将占据总销量的近一半。行业加速爆发下，产业链公司受益。

相关个股：

万顺新材（300057） 公司功能性薄膜业务将受益5G手机销量上升而快速发展。

中石科技（300684） 公司散热业务将在5G手机时代迎来机遇。

信维通信（300136）公司射频相关业务受益于5G手机的爆发。

阿峰看研报

光模块：近日中移动联合业界设备商、光模块及芯片厂商正式发布MWDM技术，合作厂商包括华为、中兴、烽火等行业头部公司，华泰证券分析师王林通过调研发现，MWDM方案光模块价格可能比光纤直驱灰光光模块贵1倍左右，2020年5G基站数量将迎来快速增长，行业开启景气上行，新技术的商用也将提升光模块的价值量，电信光模块产业链公司将迎来利好。相关公司：新易盛、中际旭创。

江苏神通：受益上游冶金、化工行业需求回暖，公司近两年传统行业订单显著增长。此外，三代核电机组有望进入批量化建设时代，公司核电阀门产品领域市占率90%以上，核心受益。国泰君安认为公司利润有望从18年的1.03亿增长至2020年的2.7亿，给予目标价11元（目前8.85元）。

航空运输：行业近日公布10月经营数据，西部证券分析师雒雅梅通过研究这些数据发现，目前三大航A股PB估值在1.24X-1.29X之间，已接近底部区域，四季度开始航空行业供需结构边际改善，在油价下行、汇率升值的背景下行业的成本支出改善明显，航空行业或迎来反弹窗口。相关公司：南方航空、吉祥航空。

周期板块：传统周期板块估值已经达到了历史最低PB附近，新时代证券认为目前经济处在2018-2019年连续两年经济下行的中后段，后期周期基本面虽然不及消费及成长，但也有不少看点，估值继续下探概率不高，重点关注地产、建材、汽车等处于周期底部行业。相关公司：潍柴动力、海螺水泥、旗滨集团等。

阿峰点个股

微光股份：公司产品在自动化、通讯、农牧业等市场开拓取得成效

微光股份（002801）前三季度产品收入实现了全面增长。其中，ECM电机较上年同期增长48.42%，伺服电机较上年同期增长595.08%，汽车空调机组较上年同期增长86.27%。随着ECM的规模扩大，成本下降，性能提升以及政策支持，ECM电机未来市场潜力巨大，ECM电机有望成为公司业绩增长的主要驱动力。伺服电机市场空间广阔，公司伺服电机已实现产业化，主要应用于纺织机械、工业自动化、机器人等领域，预计全年实现高速增长，未来潜力巨大。公司将进一步稳固冷柜电机、外转子风机、ECM电机市场领先地位，拓展产品在电力、通信等领域的应用。同时，公司将加大节能高效电机、伺服电机、驱动与控制的研发和产业化投入，提升产品的质量和水平，实现产品在自动化、机器人、新能源汽车等领域的广泛应用。公司克难攻坚拓市场，聚焦新产品、新市场、新应用，目前公司产品在自动化、通讯、农牧业等市场开拓取得成效。

安洁科技：3D热压塑胶板材后盖在产能和良率上已有较大优势

安洁科技（002635） 正积极推进3D热压塑胶板材后盖的产能扩充和良率的提升，以更好满足未来5G时代对3D热压塑胶板材后盖的需求增长。在智能手机3D热压塑胶板材后盖领域，公司在产能和良率上已有较大优势。威博精密作为公司的全资子公司，是公司未来业务扩展中的重要一环，公司不断开拓智能手机、笔记本电脑、平板电脑、智能穿戴、智能家居、新能源汽车等业务。此外，公司有为客户提供石墨散热组件、石墨烯薄膜散热组件等散热产品，5G手机的散热产品单机价值较4G手机会有较大提升，公司积极配合客户生产5G散热产品。