港股市场幺蛾子多，行走港股江湖，记住一只股票的名称不如记住一只股票的代码，因为久了，你就会发现，谈笑间不动声色吐出几串数字代码实乃防千必备。因为在港股市场，频繁更换名称的股票多达700多只，这其中不乏老千股。
什么是“老千股”？
港交所行政总裁李小加最近写的一篇网志《关于“老千股”》（本文专门为打脸此文而来），表述就很好——“老千股”主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。
老千股是香港股市的土特产，是A股市场所没有的，主要是由于香港特有的监管和发行制度。
具备老千股特征：
1、股价长期在1港元以下，特别是在0.5港元以下的比较多，市值多以10亿港元以下居多；
2、市盈率、市净率超低呈现“超值”假象，但股息回报率也超低，极不重视股东回报；
3、经常供股、拆股，10合1，1拆50等；
4、业务特征大部分是证券、房产投资及其他股权投资、经济、融资等业务，另外也有部分有明确主营业务，如农业、高科技等让投资者看不明白的业务；
5、长期不分红；
6、股票名字经常改名。
"老千股”的盈利模式
在A股市场坐庄，庄家需要三步曲：一吸筹二拉升股价三高位派发筹码，最终赚取差价；A股坐庄失败的风险不小，一是可能高位派发失败，资金链断裂（受制于资金成本）；二是可能被证监会和交易所发现从而遭受严厉打击（受制于监管制度）。
在港股市场出老千，都不需要这样拉升股价——直接派发筹码，你买多少我就可以买多少给你。
老千股主要靠再融资来吸血，再融资最主要的方式是配售和供股——无需审批。配售相当于A股的定向增发，如果获配股人士少于6名，上市公司须披露他们的名字；如获配股人士在6名或以上，则上市公司只需概述他们的资料。
在港股市场，大股东配售的股票只要给港交所报备一下，第二个交易日就可以在市场买卖。正是这种便利的融资制度，为“出千”的老程们创造了一个绝妙的“吸血”赚钱模式。
香港的“老千股”根本不需要在财务报表上作假（这是违法的），他们更愿意利用港股市场宽松的发行、融资制度派发筹码（这是合法抢钱）。
老千股对中小股民的割韭菜那真是极端。港股在股本供应上无限充裕，批股（即增发），非常简便，无需监管部门审批，上市公司章程一般授权董事会批股，有买方就行，也就是说，只要大股东对董事会保持控制权，可以随意增发股票、扩大股本或缩小股本。
在批股拆股合股这个组合模式发明以前，如果一家香港上市公司的每股净资产是1元，大股东决不会以0.9元卖出，当跌破净资产时，价值投资者便开始买进；终于有一天，大股东发明一个模式，不但以净资产的九折卖出股票，八折也卖，七折也卖， 投资者买进，股价却是越买越跌，跌到三四折，公司有资产，大股东的股权也卖太多，再卖就失去控股权，这总跌不下去了吧？
结果这才是投资者暴亏的中途，大股东对外批股，股价比二折还低，接受批股的当然是大股东的代理人， 这些廉价新股可以补回先前高价卖出的股票，不管是什么股价卖出的股票，都能以更低价格批发股票，大股东永无输钱之日。
