券商黑社会文化的牺牲品
2007-8-12
广发证券的总裁董正青已经被公安机关控制了两个多月，现在被检察院正式批捕，同时进去的还有一批追随董正青多年的部下。
董正青的命运其实在广发证券上《新闻联播》那一刻已经决定了。"5月30日惨案”的发生诱因有两个，其一是提高印花税;其二就是查处广发的借壳事件。印花税的消息是在半夜公布的，而广发的消息是在《新闻联播》中播出的。以《新闻联播》在管理层和社会公众中的认识来看，广发证券的重要性可想而知。
尽管许多熟悉奄正青的朋友都跟水皮谈到过蓝正青身上的“匪气”，尽管不少圈内圈外的人都说董正青进去是早晚的事，水皮依然认为，萤正青出事并不是个人品德那么简单的事，而是券商行业的缩影，是券商黑社会文化的受害者。
“券商黑社会文化”是水皮前几年在“中国金融论坛年会”的演讲中提出来的概念，话题由南方证券引起。众所周知，南方证券的危机在2001年年底已经爆发，由于委托理财的数额巨大.股市的暴跌给南方证券带来了巨大的亏损黑洞，南方证券为此换帅。新上任的董事长叫贺云，总裁叫阐治东，前者是深发展原来的童事长，后者是申银万国的原总裁。两人都曾经因为在各自的岗位上操纵股价而被证监会禁人市场5年，也都刚刚“刑”满释放。水皮当时发表的杂谈题目就叫“问题人士人主问题公司”。事实证明，南方证券“以毒攻毒”的拯救方案最终将这个当时排名第一的券商推上了破产的绝路。南方证券操纵哈医药的手段之拙劣、之露骨、之胆大、之愚蠢令人瞠目结舌，阐治东亦由此再次被推上被告席。
每一次大行情都会消灭一个大券商，这是水皮总结的一条规律。1995年的“3.27”消灭了万国证券，1996年到1997年的大行情消灭了君安证券，1999年到2001年的大行情消灭了南方证券和中经开。水皮一直没有公开总结的规律还有一条，那就是十大券商从第一代到第二代，没有一个券商的老总能够善终，不是身败名裂就是银挡入狱，不是亡命天涯就是虎落平阳。为什么会这样?一个人这样可以说是个案，但当整个行业都这样的时候，我们就不得不追问这种现象的社会根源和文化基因。
什么是黑社会文化?说白了就是黑白不分、正邪不分、好坏不分、美丑不分、是非颠倒、无法无天。侵占客户保证金、操纵股价、大比例透支融券都是外在的表现，否则就无法解释券商何以会陷人全行业危机。
和那些已经被市场消灭或正在被消灭的大券商相比，广发证券应该算是新生代券商中的佼佼者，否则当年中信证券不会产生并购广发的念头。而广发证券反并购时表现出来的那种众志成城也令人刮目相看，既体现了广发的生命力，也体现了广发团队的凝聚力，因此，广发证券在IPO受阻之时，借壳上市是顺理成章的选择。
借壳有错吗?当然没错。
那么萤正青错在哪里?错在借此内幕交易，错在对此不以为然，错在广发上下上行下效扰乱市场，错在那么多人认为假公济私理所当然，而这些正是黑社会文化的特征。这种特征不但存在于券商内部，同样存在于证券市场许许多多的参与者身上。绝大多数人都没有意识到打听消息本身就是内幕交易的参与过程，更意识不到这种行为的非法性。“带头大哥”能在市场上有那么大的号召力，同样说明这种文化基因的危害性和普遍性。
董正青身上的“匪气”，不同的情景有不同的解读，既可以是敢想敢干的代名词，也可能是违法乱纪的遮阳伞，监管得严，可能就是前者，监管得不严，就会成为牺牲品。证券市场由熊转牛不容易，要改变一种投资文化更不容易。
