为了便于统计，以下统计市盈率时，均不考虑亏损公司。
目前，根据WIND信息的数据，沪市A股市盈率中位数是89倍，深市A股市盈率中位数是127倍，创业板的市盈率中位数更是达到了148倍。
目前香港股市市盈率中位数为17.1倍，美国纽交所上市公司市盈率中位数是20.9倍，纳斯达克上市公司市盈率中位数是24.2倍，台湾股市市盈率中位数是16.8倍。
可见，内地A股股市估值远远高过其他市场。
有人可能会说，中国经济发展迅速，市盈率高是合理的。其实，同样的说法，以前也出现在日本和台湾股市，投资者也曾经认为日本和台湾的经济会永远快速发展下去。
日本80年代后期市盈率也曾经达到过90倍，后来持续回落超过80%。台湾1990年初整体市盈率曾经到达过90倍，结果1990年1年时间股指就下跌80%。而中国小型股整体估值水平，已经超过了日本和台湾股市高估时期的最高值。
面对一个发展速度已经降下来的中国，那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗？
今年内地经济整体表现不甚理想，前5个月外贸整体下滑7.8%，整体发电量仅微增0.2%，铁路货运量则连续15个月下跌。虽然GDP增长还在7%以上，但是中国公佈的GDP统计资料可信度值得怀疑。比如中国各县市的平均GDP增长通常高于所在省的GDP增长，各个省的GDP平均增长又通常高于整个中国的GDP增长。 随著中国劳动力人口增长即将进入拐点，改革红利也在逐步减少，中国很可能面临长期的低速发展时期。
因此，我觉得拿中国经济快速发展作为支持股市泡沫的说法是站不住脚的。 还有人可能会说，目前国内股票上市实行的是审批制，不是注册制，在股市供给有限的情况下，现在的泡沫是合理的。
这洋的说法有几个问题。
首先，内地股市扩张很快，平均每个月都40多家新股上市。即使没有注册制，这洋的扩容速度也非常惊人，毕竟面向全世界的纳斯达克市场总共也只有2,600馀家公司。
其次，在前期股市没有扩张的时候，两年前上证指数不也曾经跌到过2,000点以下吗？
可见，现在的股市泡沫更多的是一个投资者情绪亢奋的表现，与整体经济表现和股市扩张与否关系不大。
面对一个发展速度已经降下来的中国，那些A股估值高过其他市场4倍以上的小型股泡沫还能持续吗？毕竟，市场情绪多变，今天的亢奋也可能变成明日的消沉，到时市场的跌幅超过70%也不足为奇。大家真有把握能在市场下滑之时及时跳船吗？
如何判断股票是否有泡沫呢？
市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。
