市盈率低就代表着安全吗?市盈率到底高好还是低好?

市盈率高低是个数字,但围绕这个数字所敞的文章,才是博弈世界里最该关注的,也是理解市盈率是高好还是低好的关键。在股市里,有些话往往能让市盈率相形见绌,比如:炒股就是炒预期”、资产重组是资本市场的常青树等等,也就是说市盈率需要一个适时,不同的时间段表现出的效果不一样,有时候可能相反。

有些股票业绩很好,但股价就是不张,那么市盈率肯定就低,比如一些蓝筹殿;有些股,业绩差,但是股价飞涨,那么市盈率还是高了好。但是泡沫总是泡沫,刺破就得回归,可见,市盈率不是越高越好,而是适度适时。所以,单纯考虑市盈率的高低是好是坏,没有多大意义,而是要将其和市场的一切统一考虑才行。就市场来说,尤其是A股市场,概念是关键的一个炒作因素,而要炒作就必须结合媒体,所以,适时适度的同时还要考虑大环境。

那么,炒股过程中,到底要不要看市盈率?怎么看市盈率呢?

1、从规则上我们说,市盈率越小的股票,它的盈利能力就越大,投资回报期也就越近了。但这是一个不讲规则的市场,除了除权送股,有多少上市公司是分红现金的?盲目的除权送股、配股,就是不分红,这就是A股市场的现状,银行股普遍是市盈率低,他分过多少红利?而且炒股票,炒的是未来,不是过去,市盈率的高低在市场上没有太大意义,因为你是在炒,而不是买了做股东。

2、许多人总是拿市盈率的高低来衡量公司估值的高低,认为市盈率低的股票就是比较安全的,这个想法是片面的。比如互联联网行业;,互联网行业的商业模式,决定了它的盈利模式和盈亏平衡点,看市盈率高低没有太大意义,不如去看它的市场占有率。

3、不同市场、不同行业,通常会有不同的估值水平,而且这种估值水平会维持非常长的时间。举例来说,在A股市场,银行股的长期市盈率水平都维持在10倍以下,而医药行业的长期市盈率平均水平,都在30倍以上。如果你总是拿银行股的标准来看其它行业,你永远都会觉得其它任何行业都处于高估状态,那你除了买银行股之外,其它任何行业的股票都不敢买了。银行业的整体静态估值都很低,但并不是所有的公司都是值得长期投资的;医药行业整体静态估值都不低,但并不代表该行业的所有公司都是高估,不值得买。

4、对于某些高成长行业中的真成长公司(讲故事的公司例外),不能用市盈率去看此类公司,在高速增长开始时,利润基数比较低,市盈率看上去比较高,随着公司业务的高速增长和业绩的快速释放,很快就会把市盈率值拉下来。比如,某公司现在40倍,看上去真不便宜,但是,如果你经过深入研究后发现,它在未来2年内每年都会有100%的增长,那么,实际上它是一只低估值的股票。

5、从市场的博弈性质来讲,如果市盈率低就安全,那么大家一股脑去抢,抢的结果就会导致市盈率不低了。