让我们用招商银行(600036)、万科A (000002)、贵州茅台(600519)这三只投资者耳熟能详的蓝筹股票做一个简单的比较，来看看金融、地产、消费等行业高成长上市公司这几年来的股价表现差异。
2005年以来，这三只股票涨幅相差悬殊，招商银行累计上涨不足3倍，万科累计上涨7倍，而贵州茅台累计上涨超过42倍。然而，如果我们从企业利润的增长来看，贵州茅台并没有股价表现得那么出众。数据显示，招商银行2005年净利润39.30亿元，2010年净利润257.69亿元，增长5.56倍。万科2005年净利润14.16亿元，2010年净利润为88.40亿元，增长5.24倍。贵州茅台2005年净利润11.69亿元，2010年净利润53.39亿元，仅增长3.57倍。也就是说，单从净利润来看，贵州茅台的增长低于招商银行与万科。那么，是什么原因导致贵州茅台的股价表现远远强于招商银行与万科呢?
通过对贵州茅台年报的分析，不难发现贵州茅台的增长全部来自内生性的增长。2005-2010年，茅台没有进行过任何再融资，股东股权没有被稀释，而且如果将分红全部用于再投资，其在上市公司中持股比例也会上升。相反，万科和招商银行在2005-2010年间分别通过增发、可转伎等方式进行过共次再融资，股东权益有所摊薄。
因此.尽管茅台净利润增长速度不及万科与招行，但从股东回报的角度来说，茅台为股东创造的价值远远高于招行和万科为股东创造的价值。看好消费板块的本质，便在于消费板块中能够诞生出依靠内生性增长实现高回报的企业，而不是依靠融资提升规模进而提升利润的资本扩张型企业。因此。消费行业一直是产生超级大牛股的沮床，投资大师巴菲特所持大部分股票属于消费类行业，绝大部分收益也是通过长期持有消费类股票取得。另一位大师彼得·林奇也曾说过，你只要留意身边商超摆放的名牌产品，就能找到好的投资标的。
那怎样才能真正寻找到消费行业中的大牛股，先让我们了解一下消费行业都包含哪些。消费行业所包含的范围很广，凡是为了满足个人日常生活所需、所购买、使用商品或接受服务的行为.都属于消费行业范畴。消费行业按大类包括耐用性消费品、非耐用性消费品、奢侈品、服务业等。连锁业态作为消费品输出的载体，是未来消费品流通的最重要发展方向之一;耐用性消费品包括家用电器、数码产品、钟表、家具、卫生洁具、厨房用品、交通工具、房地产等细分行业;非耐用性消费品包括食品、饮料、服装、化妆品、洗涤用品、日用品、保健品、传媒等;服务业包括旅游、金融、教育、餐饮、美容、娱乐等。
耐用性消费品、奢侈品、服务业的行业周期性较弱。当经济衰退时，消费者购买力明显下降，会减少费用比较高的耐用性消费品、奢侈品消费以及某些可有可无的服务业消费。因此，非耐用性消费品行业是消费类行业比较好的投资对象之一。无论经济衰退还是繁荣，非耐用性消费品都是必不可少的，所以，非耐用性消费品行业真正能超越经济周期持续成长。伴随着中国国民经济的不断上涨，其他消费类也表现出极强的需求动力，所涉及的上市公司也越来越受到市场资金的关注。
在宏观经济稳定向好的大背景下，消费市场将出现整体的消费升级和部分区域快速发展的格局。当消费板块整体估值相对较低时，正是投资者低成本介人的良好时机。
