楔形模式,它同三角模式有相似之处。楔形模式是这样一种图像形态,其中价格的上下起伏被限定在汇拢的直挺(或者接近直挺)的线条之间,不过,同三角模式不同的是,两条边线或者都是向上倾斜的,或者都是向下倾斜的。在对称三角模式中,顶部边线向下倾斜,底部边线向下倾斜。在直角三角模式里,一条边线或者是向上,或者是向下,另一条边线则是水平的。在上升楔形模式里,两条边线都从左朝右向上倾斜,但是,因为两条线在靠拢,下面的这条线的夹角自然就必须比上面的那条线的夹角要陡。在一个下落楔形模式里,情况正好反过来。
从表面上看,你也许会认为,上行三角模式有一条水平边线和一条向上的边线,而上升楔形模式有两条向上的边线,因为上行三角模式是看多的图形,所以上升楔形模式就更应当是看多的。可是,事实并不是如此。记住,上行三角模式的平坦的顶部标志着股份的供给,这些股份在一个固定的价格上被分仓。当这个供给被吸收完的时候(而下部的上斜边线指出,它会被吸收掉),这个压力就消失了,价格就会向上跳开。然而,在上升楔形模式的情况里,没有一个明显的、会被超越的供给障碍,这里出现的投资兴趣在逐渐减退。价格是在上涨,但是每一轮的上涨都比前一轮势头更弱。最后,需求完全消失了,趋势掉过头来。因此,一个上升楔形模式所代表的是这样一种就技术分析而言不断变得疲弱的情况。
当然,你可以说,任何价格上涨,不管它在图像上呈现什么形状,都会弱化这个市场的技术地位。可能的买家会(至少应当)更愿意付较低的价格而不是较高的价格;换句话说,任何一类的价格上涨都会增加供给,减少需求。(虽然从理论上来说这没有错,不过,应当考虑到这样的事实,上升的价格实际上吸引而不是劝退了公众的买进活动。)在一个上升楔形模式同一个正常的我们可以叫做上升趋势渠道(后面我们对它有更多的讨论)之间的区别是,楔形模式为这个上升设定了某种限制,它的汇拢的边线集中在某一点上,在离这一点不远的地方,这个上涨停下来,回落将会开始。
我们用几句话就可以说清楚上指形楔形模式的大部分基本事实。它或者是发展成既存上行趋势的一种顶部反转模式,或者是在既存下行趋势的最底部开始形成。一个楔形模式通常需要3个星期以上的时间来完成。这种形式的较短的模式几乎总是可以更恰当地归类为三角旗模式,这个模式我们在下一章讨论。价格几乎始终是在楔形的范围内上下波动,至少在从底部(合拢的开始)到顶尖的2/3的距离内是这样。在许多情况里,它们明显地上升到顶尖部位,在有的情况中,它们实际还略为超越一些,在崩溃之前,在最后挣扎的上涨中,超出了顶部之外。一旦价格突破了楔形模式,朝下运动,它们通常马上就急速下跌。随之而来的下跌一般会丢失所有在楔形中赢得的点数,有的时候还更多。楔形模式中的交易量同常规的三角模式相似,随着价格朝楔形顶尖的运动而逐步减少。
上图所示为Hudson是另一只在1946年以一个主要钻石形态结束了它的牛市的股票,这个钻石形态也可以被看做复杂头肩模式。这个形态在周线图上很清楚,但是在日线图上不容易看出来。请注意,钻石形态发出抛瞥信号的价位比头肩模式要高2个点。如果将这年末尾的14½——17½的区域看做一个微弱的矩形模式的话,它的指向标的到1947年2月才勉强得以完成
上图是1937年8月,当U.S.Steel接近它的次级回调的顶部时,它的价格波动幅度变得越来越小,它们处于两条向上倾斜但是在汇拢的边线之间。与此同时,交易量也在减小。
这是一个楔形模式,它带有明显的看空的信息。从7月到8月底的整个摆动基本上就是一个圆状的顶部。3个G标志出了突破豁口(见第12章),最后那个(9月7日)是在价格向下突破支撑面(见第13章)时出现的