道氏理论的基本思想:(一)平均价格指数包容消化一切;(二)市场同时存在三种运动；(三)指数必须相互确认；(四)量价关系；(五)唯有新趋势的开始才能证明原有趋势的终结。
(一)平均价格指数包容消化一切
平均价格指数能够全面地反映股票市场的变化，无数投资者的各种行为综合起来,集中地体现在平均指数,上，价格消化了各种已知的、可预见的事，以及各种可能影响股票供给或需求的情况。即使是天灾人祸，当发生以后也能迅速被市场所消化,通过价格的变化吸收掉。
平均价格指数包容消化一切实际上是技术分析的三大公理之一，即市场行为包容消化一切，因为市场行为最终要通过平均指数体现出来。“股市是国民经济的晴雨表”，平均价格指数的波动状况反映了经济状况，“晴雨表”的这一功能是超前的，可以提前预测经济的发展变化，这是道氏创建平均指数后强调的最主要的功能。当然平均指数对市场也具有强大的分析预测功能，它可以预测市场的基本运动，并且可以把基本运动与次级运动加以区别，从而可以根据平均指数进行分析和决策。关于这一点，我们在前一章中已有详细的解析和说明，认可和接受这一思想是我们使用技术分析的前提。
(二)市场同时存在三种运动
道氏把市场的价格运动分成三种:基本运动、次级运动和日常波动,三种运动都可以同时出现。第一种基本运动最重要，它是主要趋势，表示市场的大趋势是向上或向下的走势，包括长期上升趋势和长期下降趋势，时间可能长达数年。第二种是次级运动，它的走势最难以捉摸，它是基本运动的回撤走势，即主要上升趋势中的重要调整走势，或是主要下降趋势中的重要反弹走势。回撤走势通常会持续三个星期至数个月。第三种走势通常较不重要，它是三周以内的短期波动。
图1鸿博股份2012-12-01收盘留影
这里我们特别指出另一种走势,即主要中期趋势,主要中期趋势和基本运动方向相同，而且运行的时间一般比次级运动要长，空间也要大。主要中期趋势是基本牛市中的主升段，是基本熊市中的主跌段，是中线投资者最关注的一种走势。
基本运动最为重要，也最容易识别和判断，是长线投资者主要考虑的趋势,次级运动对于长线投资者较为次要,但是次级运动是基本运动的重要组成部分，是连接主要中期趋势的枢纽，长期趋势往往从次级运动开始，所以，正确研究次级运动不但对中期波段投资者的意义重大，而且对研究基本运动同样具有很大的参考意义,短期趋势最难预测，唯有短线或日内交易者才会考虑。
(三)指数必须相互确认
“工业指数和运输指数必须相互确认”，这是道氏理论的最主要特色之一，但也是最具有争议的一点,不过，它经受了长时间的考验。如果股票市场可以预先反映未来的经济情况，那么当景气扩张时，投资人应该买进制造产品类的股票，同时也应该买进运输类的股票。因为制造的产品必须通过运愉才能到市场中销售。
其实，两种指数相互确认是指不同指数总体的运动方向是一致的。但末必在时间上完全吻合。在大多数情况下两种指数会同时达到高点或低点。
(四)量价关系
正常的最价关系是“价涨最增，价跌最缩”，如果出现相反的悄况，即“价涨最缩，价跌最增”，趋势可能将反转。但是,反转最终是由价格趋势来决定的，在分析过程中，最作为价格的反转判定的辅助性工具之一。换句话说，价格趋势的判定是第一位的。
(五)唯有新趋势的开始才能证明原有趋势的结束
既然市场是以趋势的方式运行,那么，一旦趋势确立，通常会持续发展,这条原则实际上表明了交易是一种概率,告诚大家不要过块地改变交易方向，趋势其有惯性。在上升趋势中最高点只有一个，下降趋势中最低点也只有一个，顺着市场持有头寸，成功概率更高。顺势交易法的理论基础正来源于此。同时也告诉我们，持有头寸需要耐心,只有耐心地等待明确的反转信号出现后才采取行动，在最有把握的情况下采取行动。
道氏理论是客观反映市场的股市投资哲学。对于所有的投资者来说，对市场理解的深浅程度取决于对于上述内容理解的深浅程度。从某种程度上说可能会决定你的投资理念，或者决定投资者的最终成败,我们用任何的语言来形容道氏理论的重要性都不为过。
