价格和相对强弱都上升时,我们将之称为“啮合正常”。重要的趋势往往首先是两个序列啮合正常,但最终相对强弱线无法确认价格创下的新高(图2-1),这表明,本来对个股有利的情形,开始转变为个股的业绩不如大盘。但是相对强弱走软,不是绝对的卖出信号,它只是个相对信号,表明一种证券开始转为不利,而另一种证券则开始转为有利。
但是价格与相对强弱背离一次或者连续背离,往往能够提供早期的警示信号,并且在稍后的时间里,由价格本身的趋势反转信号确认。例如图2-1中,两者一开始时啮合正常,但是后来相对强弱线和价格负背离三次。最后,价格本身完成了顶部型态并开始下跌。在这一案例中,价格顶部型态的完成,确认了相对强弱的负背离。
图2-1 相对强弱负背离
图2-2 相对强弱正背离
在下跌市场中,则是完全相反的情形。熊市中,相对强弱领先于价格上涨,被视为是积极信号(图2-2)。大多数时候,股票的熊市跌到低点之前,公共事业股等对利率敏感的股票,相对强弱线往往先行上扬。这是因为,在新的牛市启动之时,它们是早期的领涨股。