老张投研：芯片行业重要一环！
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苹果等科技股业绩超预期！
近日，科技巨头苹果公司公布了第三财报，数据显示，苹果公司第三财季（3月29日至6月27日）营收为596.85亿美元，同比大幅增长11%；净利润为112.53亿美元，同比大涨12%，大大超出市场预期。
受此刺激，苹果公司股价在周五大涨超10%至425美元，自疫情底部以来已经翻倍，市值更是飙涨到了超1.8万亿美元，已超越沙特阿美，成为全球市值最高的公司。除了苹果公司，科技巨头亚马逊、脸书财报也好于预期，并且也带动了股价大幅上涨。
在强劲增长的业绩数据下，各大投行继续上调了苹果公司的目标价。高盛将苹果目标价从299美元上调至314美元，摩根士丹利将苹果目标价从419美元上调至431美元，投行Cowen将苹果公司目标价从400美元上调至470美元。
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苹果超预期的背后
在全球疫情影响下，苹果公司能取得如此亮眼的业绩，也是有一定原因的，在于公司几乎所有产品线的全面爆发。
手机端，iPhone收入的稳步增长，主要受益于新款低端机型iPhoneSE的放量以及iPhone11的大幅折价促销。
在Mac、iPad端，上半年的疫情影响，大大促进了远程办公及在线教育的发展，提升了相关领域的渗透率，苹果产品在这一块放量明显。
在AirPods无线耳机端，得益于无线耳机行业极高的景气度，公司产品继续保持很高的销售增速，同比增长近17%，也大大超出了市场预期，可见无线耳机这一市场还是相当的火爆。
针对下半年，苹果公司强劲的表现大概率会继续延续下去，这主要得益于两个方面。
第一，随着疫情逐步被控制住，全球经济在下半年有望迎来加速复苏，消费回暖形势明显，有望提升苹果的销量，并且经济的复苏能进一步提升消费电子行业的景气度。
第二，苹果新品的刺激，下半年苹果有新品发布会，尽管目前有所推迟，但影响不大。而苹果新品的主要看点就是新款5G手机、AirPods Studio以及无线充电产品等。
特别是市场预计苹果新款手机有望取消耳机和充电接口，这将大大提升苹果无线耳机的配置比，并且有望进一步刺激安卓手机无线耳机的市场。
另外，随着无线充电产品的到来，这一消费电子细分领域有望迎来爆发式发展。这些将大大的刺激消费电子行业，这种确定性是极高的。
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芯片行业重要一环！
在国外科技巨头业绩超预期的同时，国内科技巨头华为表现也是很亮眼。7月31日，市场调研机构IDC公布，二季度华为全球出货量同比下滑5.1%至5580万台，但以20%的份额占据全球出货量第一。三星当季出货量则下滑28.9%至5420台，份额跌至19.5%。
目前，华为、苹果、谷歌、亚马逊等科技巨头经营表现几乎代表了科技行业的景气度，现在来看科技行业依然表现强劲，所以不论是消费电子还是半导体芯片领等，都存在着极强的确定性增长机会。
生产主要分三个环节，设计、圆晶代工、封测，打个通俗的比喻，芯片设计环节就像房地产的图纸设计，圆晶代工就是施工建房，封测就是把毛坯房变成精装房。其中，封测领域国内就看这4个上市龙头企业。
长电科技：大陆封测市场第一、全球第三的企业，仅次于日月光和安靠，全球市场占有率超10%。公司是“中芯-长电”国产芯片产业链的核心部分，并且前几年通过收购整合，目前经营已经相当稳定。
通富微电：国内封测第二、全球第六的企业，公司深度绑定AMD，并且AMD是公司最主要的客户。
华天科技：国内封测第三、全球第七的企业，受益于国产替代加速，2020年上半年集成电路市场景气度与去年同期相比大幅提升，公司订单饱满，目前正在积极扩产。
晶方科技：公司是大陆首家、全球第二大能为影像传感芯片提供WLCSP量产服务的专业封测企业，晶方科技占据了大部分800万以下像素的CIS封测市场。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
