根据国家对于上市公司的很多规定，上市公司一般都是有很多的限售股，但是有一些企业也许是某些需求，会把限售股质押，最近有朋友问我关于上市公司限售股质押规定的法律效力，下面小编带你了解一下。
限售股
根据《物权法》第二百二十三条的规定，依法可以转让的股权可以出质，但《公司法》第一百四十二条明确“发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年内不得转让。”将上述规定结合起来理解，一般会得出限售期内的发起人股不可转让，因而也不可出质的结论。事实上，深交所之前发布的《深圳证券交易所上市公司非流通股及限售流通股质押登记须知》采用的就是这一理解，《须知》第四条第4款明确规定“非流通股在公司上市一年之内不得用于质押”。
但是，在人民法院的审判实务中，最高人民法院即以司法解释及判决突破了上述理解，早在《公司法》修订前，最高人民法院就对该类股权在限售期内的转让及质押的效力问题进行了认定，《湖南泰和集团股份有限公司与平江县国有资产管理局股权收购纠纷案民事判决书》(最高人民法院[2002]民二终字第180号)裁判理由部分明确股份转让的时间约定在限售期外的，转让协议有效，判决并援引《最高人民法院关于<担保法>若干问题的司法解释》第五条规定，将限售期内的发起人股认定为该条规定的限制转让的财产，以该财产设定担保的，担保合同并不适用以禁止流通的财产或者不可转让的财产设定的担保无效的规定，但该条同时规定，在实现债权时，人民法院应当按照法律法规的规定进行处理(这里主要是指处分上受限售期的限制)，根据《担保法解释》的规定以及最高院的上述理解可知，限售期内的发起人股是可以出质的。
另，根据《物权法》的规定，该类股权的质权需在证券结算部门办理质押登记后才设立，据此，分行在手续上需按照登记部门的要求办理质押登记。据了解，目前深交所在操作上亦已放开，不再适用“非流通股在公司上市一年之内不得用于质押”的规定，开始为该类股权办理质押登记，这也间接表明限售期内的发起人股在法律上是可以出质的。
以上便是小编为你整理的上市公司限售股质押规定的法律效力，相信你应该也都有所了解了，如果你有股票被质押，你一定要注意这些法律问题。
限售股质押
为什么步长制药流通股那么多？
步长制药在医药板块也算是一枝独秀了，原因就是因为它的流通股。为什么步长制药流通股那么多?这大概就是很多股民心中的疑问了。而小编今天要做的，就是帮你解开这个疑问。
步长制药是国内知名中成药企业，在医药细分行业下的心血管领域处于龙头地位。根据南方所米内网中国城市公立医院中成药终端数据库显示，公司在心脑血管中成药领域去年的市场占有率排名第一。步长制药流通股只占总股本的10.2%，绝大多数股本为锁定3年以上的非流通股，流通股上市后主要股东一定会全力炒高流通股股价，以保障非流通股的价值。步长制药于2016年11月18日登陆沪市主板，在7个交易日后打开涨停板，股价最高达到155.41元/股，相对于发行价增长1.78倍。然而好景不长，步长制药在登顶后迅速开启了下跌通道，此后一发不可收拾，时至今日几乎没有出现较大的翻身机会。
步长制药股价持续下跌的逻辑是其上市后变脸的业绩。2015年公司通过企业合并带来的投资收益助力公司在上市前一年创造出业绩顶峰，当年实现净利润35.37亿元，同比增长1.67倍，但上市后公司却持续出现增收不增利的尴尬状况。财务数据显示，去年步长制药实现净利润约17.69亿元，同比下降接近五成;实现营收123.21亿元，虽保持增长，但同比增幅仅有近6%。今年前三季度，公司实现净利润11.30亿元，同比下降超10%，而营收也只有不到5%的增长。
步长制药上市满一年后的首个交易日，公司首次公开发行的约2.58亿股限售股解禁流通，占公司总股本的37.85%，是解禁前流通股的近3.7倍。此次解禁涉及43名股东，其中大多数为创投机构。市场观点认为，其属于抛售动力最强的一类股东，带动股价下跌难以避免。
从资本市场的表现来看，此次解禁前夕，步长制药股价已经闻风而动，连续四个交易日下跌，累计跌幅达14%;解禁当日，该股即以54.52元/股的开盘价首次跌破发行价。此次解禁前后创下了累计跌幅超20%的八连跌，时至今日该股依旧处于下行行情。
603858:步长制药首次公开发行股票(A股)招股说明书摘要 ：本次发行前公司总股本为61,200万股，本次拟发行不超过6,980万股。
股份流通限制和自愿锁定承诺
1、公司股东步长(香港)、首诚国际(香港)和实际控制人赵涛承诺：
(1)自公司股票上市之日起三十六个月内，不转让或者委托他人管理本次发行前已直接或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份;
(2)所持公司股票在锁定期满后两年内减持的，减持价格不低于发行价;
(3)若公司上市后6 个月内公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价，或者公司上市后6 个月期末股票收盘价低于发行价的，所持公司股票的锁定期限将自动延长6 个月;(4)所持公司股票的锁定期届满后两年内，若公司股价不低于发行价，每年减持公司股份不超过所持公司股份总数的10%。
