蓝筹最初指的是赌场里的blue chips（蓝色筹码），筹码中最贵的一种，因此蓝筹股的最基本条件就是质地优秀。
在当年没有纳斯达克指数的时代，蓝筹股代表就是具有稳定现金流和业绩稳定增长的企业，其中以工业股和金融股为主。
首先，想一想什么是蓝筹股。
蓝筹，是赌场里最值钱的筹码。简单的说，就是个头一样大但面值最大，因为习惯使用蓝色，所以称之为蓝筹。股票市场的蓝筹股，一般来说指的是分红比例比较高的股票。请注意，不是每股收益比较高的股票，也不是股价比较高的股票，更不是股价比较低的股票。准确的判断指标是，每股分红除以每股的股价，这个数值越高说明蓝筹股的成色越好。
其次，中国a股市场的蓝筹股定价高不高？
刚开始的时候，可以说a股市场几乎没有蓝筹，但是，后来的情况逐渐发生了变化。现在，a股市场上市公司基本面情况逐步向好，总体质量已经比90年代有了极大的提高。
用一个数字来说明。在2011年的时候，沪深300指数股息率已经达到2.34%，与美国标准普尔500指数成份股(2.12%)、英国富时指数(2.29%)、日本日经指数(2.39%)等境外主要市场股息率差不多。所以，中国的蓝筹股定价不算高了。
蓝筹股中集中了国家“核心资产”，与经济发展和国计民生息息相关的重点企业。做大做强是经济发展和提高国际竞争力，提高人民生活水平的需要。从全球资本市场看，蓝筹股都是被重视的并且给予适当高估。和国际市场衡量，A股的蓝筹股不是偏高，而是被明显低估的。
近两年部分蓝筹股出现大涨，证明了A股投资者的观念发生了改变。炒作之风逐步减弱，价值投资理念逐步深入。但是任何事情不会一蹴而就，需要有一个过程。另一方面由于资金面的制约，大多数蓝筹股依然不温不火，没有什么上佳表现，仍然处于被低估的价格区间，价值回归之路还很漫长。随着价值投资理念不断深入人心，随着加入MSCI的脚步逐渐临近，良好的业绩公报，诱人的派息分红，还将有一批蓝筹股会给投资者带来惊喜。
总体来说，蓝筹股价格不高，估值也不是偏高。由于估值不平衡，也为价值投资者带来选择优质低估的蓝筹股创造了机会。买入并持有低估优质的蓝筹股，获得上市公司盈利和证券市场发展带来的财富，得到长期稳定的投资回报，才是股票投资的“正道”。
