随机指标KDJ
KDJ指标又叫随机指标，是由乔治·蓝恩博士最早提出的，是一种相当实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于故事中的中短期趋势分析，是期货和股票市场上最常用的技术分析工具。它是投资者最常用的一种指标，原因是它反应灵敏，有非常明确的买卖信号，简单易学，因而深受大多数投资者的喜爱。
KDJ原理解析
随机指标设计的思路与计算公式都起源于威廉理论，但比威廉指标更具使用价值，其由 K、D、J 三条曲线组成，在设计中综合了动量指标、强弱指数和移动平均线的一 些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收盘价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的真实波幅，充分考虑了价格波动的随机振幅和中短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖方面，又比相对强弱指标RSI敏感。总之KDJ是一个随机波动的概念，反映了价格走势的强弱和波段的趋势，对于把握中短期的行情走势十分敏感。
KDJ指标的应用原则
KDJ指标是三条曲线，其中K值和D值的取值范围都是0-100，而J值的取值范围可以超过100和低于0，但在分析软件上KDJ的研判范围都是0-100。通常就敏感性而言，J值最强，K值次之，D值最慢，就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。
根据KDJ的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J这三值在80以上为超买区，是卖出信号；K、D、J这三值在20-80之间为徘徊区，宜观望。
一般而言，50是KDJ指标重要的多空分界线。当K、D、J三值在50附近时，表示多空双方力量均衡；当K、D、J三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J三值都小于50时，表示空方力量占优。
KDJ指标在各类软件中的颜色：K线为白色，D线为黄色，J线为紫色。
KDJ常用的默认参数是9，而一些投资者也认为将短线参数改为5，不但反应更加敏捷迅速准确，而且可以减少钝化现象，一般常用的KDJ参数有5、9、19、36、45、73等。实战中还应将不同的周期综合起来分析，短中长趋势便会一目了然，如出现不同周期的共振现象，说明趋势饿可靠度加大。
KDJ指标的应用原则主要有以下三点：
1、KDJ曲线值的判断原则
K线是快速确认线——数值在90以上为超卖，数值在10以下为超卖；
D线是慢速主干线——数值在80以上为超卖，数值在20以下为超卖；
J线为方向敏感线，当J值大于100，特别是连续5天以上，股价至少会形成短期头部，反之J值小于0时，特别是连续数天以上，股价至少会形成短期底部。
①当K值由较小逐渐大于D值，在图形上显示K线从下方上穿D线，显示目前趋势是向上的，所以图形上K线向上突破D线时，即为买进的讯号。
实战时当K、D线在20以下交叉向上，此时的短期买入的信号较为准确；如果K值在50以下，由下往上接连两次上穿D值，形成右底比左底高的“W底”形态时，后市股价可能会有 相当的涨幅。
②当K值由较大逐渐小于D值，在图形上显示K线从上方下穿D线，显示目前趋势是向下的，所以在图形上K线向下突破D线时，即为卖出的讯号。
实战时当K、D线在80以上交叉向下，此时的短期卖出的信号较为准确；如果K值在50以上，由上往下接连两次下穿D值，形成右头比左头低的“M头”形态时，后市股价可能会有相当的跌幅。
③通过KDJ与股价背离的走势，判断股价顶底也是颇为实用的方法：
·股价创新高，而KD值没有创新高，为顶背离，应卖出；
·股价创新低，而KD值没有创新低，为底背离，应买入；
·股价没有创新高，而KD值创新高，为顶背离，应卖出；
·股价没有创新低，而KD值创新低，为底背离，应买入；
需要注意的是KDJ顶底背离判定的方法，只能和前一波高低点时KD值相比，不能跳过去相比较。
2、KDJ曲线运行的状态
①当J曲线开始在底部（50以下）向上突破K曲线时，说明股价的弱势整理格局可能被打破，股价短期将向上运动，投资者可以考虑少量长线建仓。
②当J曲线向上突破K曲线并迅速向上运动，同时曲线也向上突破D曲线，说明股价的中长期上涨行情已经开始，投资者可以加大买入股票的力度。
③当K、D、J曲线开始摆脱前期窄幅盘整的区间并同时向上快速运动时，说明股价已经进入短线强势拉升行情，投资者应坚决持股待涨。
④当J曲线经过一段快速向上运动的过程后开始在高位（80以上）向下掉头时，说明股价短期上涨过快，将开始短线调整，投资者可以短线卖出股票。
⑤当D曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的短期上涨行情可能结束，投资者应中线卖出股票。
⑥当K曲线也开始在高位向下掉头时，说明股价的中短期上涨行情已经结束，投资者应全部清仓离场。
⑦当K、D、J曲线从高位同时向下运动时，说明股价的下跌趋势已经形成，投资者应坚决持币观望。
3、KDJ曲线与股价曲线的配合使用
①当KDJ曲线与股价曲线从低位（KDJ值均在50以下）同步上升，明股价中长期趋势向好、短期内股价有望继续上涨趋势，投资者应继续持股或逢低买入。
②当KDJ曲线与股价曲线从高位（KDJ值均在50以上）同步下降，表明短期内股价将继续下跌趋势，投资者应继续持币观望或逢高卖出。
③当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间强势盘整后再度向上并创出新高，而股价曲线也在高位强势盘整后再度上升创出新高，表明股价的上涨动力依然较强，投资者可继续持股待涨。
④当KDJ曲线从高位回落，经过一段时间盘整后再度向上，但到了前期高点附近时却掉头向下、未能创出新高时，而股价曲线还在缓慢上升并创出新高，KDJ曲线和股价曲线在高位形成了相反的走势，这可能就意味着股价上涨的动力开始减弱，KDJ指标出现了顶背离现象。此时投资者应千万小心，一旦股价从下，应果断及时地离场。
⑤当KDJ曲线在长期弱势下跌过程中，经过一段时间弱势反弹后再度向下并创出新低，而股价曲线也在弱势盘整后再度向下创出新低，表明股价的下跌动能依然较强，投资者可继续持币观望。
⑥当KDJ曲线从低位向上反弹到一定高位、再度向下回落，但回调到前期低点附近时止跌企稳、未能创出新低时，而股价曲线还在缓慢下降并创出新低，KDJ曲线和股价曲线在低位形成相反的走势，这可能就意味着股价下跌的动能开始衰弱，KDJ指标出现了底背离现象。此时投资者也应密切关注股价动向，一旦股价向上就可以短线买入，等待反弹的出现。
此外，在实际操作中，一些做短平快的短线客常用分钟指标，来判断后市决定买卖时机，在T+0时代常用15分钟和30分钟KDJ指标，在T+0时代多用30分钟和60分钟KDJ来指导进出，几条经验规律总结如下：
①如果30分钟KDJ在20以下盘整较长时间，60分钟KDJ也是如此，则一旦30分钟K值上穿D值并越过20，可能引发一轮持续在2天以上的反弹行情；若日线KDJ指标也在低位发生金叉，则可能是一轮中级行情。但需注意K值与D值金叉后只有K值大于D值20%以上，这种交叉才有效；
②如果30分钟KDJ在80以上向下掉头，K值下穿D值并跌破80，而60分钟KDJ才刚刚越过20不到50，则说明行情会出现回档，30分钟KDJ探底后，可能继续向上；
③如果30分钟和60分钟KDJ在80以上，盘整较长时间后K值同时向下交叉D值，则表明要开始至少2天的下跌调整行情；
④如果30分钟KDJ跌至20以下掉头向上，而60分钟KDJ还在50以上，则要观察60分钟K值是否会有效穿过D值（K值大于D值20%），若有效表明将开始一轮新的上攻；若无效则表明仅是下跌过程中的反弹，反弹过后仍要继续下跌；
⑤如果30分钟KDJ在50之前止跌，而60分钟KDJ才刚刚向上交叉，说明行情可能会再持续向上，仅属于回档；
⑥30分钟或60分钟KDJ出现背离现象，也可作为研判大市顶底的依据，详见前面日线背离的论述；
⑦在超强市场中，30分钟KDJ可以达到90以上，而且在高位屡次发生无效交叉，此时重点看60分钟KDJ，当60分钟KDJ出现向下交叉时，可能引发短线较深的回档；
⑧在暴跌过程中30分钟KDJ可以接近0值，而大势依然跌势不止，此时也应看60分钟KDJ，当60分钟KDJ向上发生有效交叉时，会引发极强的反弹。
注意：当行情处在极强极弱单边市场中，日KDJ出现屡屡钝化，应改用MACD等中长指标；当股价短期波动剧烈，日KDJ反应滞后，应改用CCI，ROC等指标；或是使用SLOWKD慢速指标。
KDJ的分析周期
日、周、月、分钟（主要是60分钟）
10日以下为分析参数的KDJ的研判适用周期为3天左右（从金叉到死叉为3天时间）；
50日以下为分析参数的KDJ的研判适用周期为10天左右；
50日以上为分析参数的KDJ的研判适用周期为20天左右。
均线先行原则
股价一旦被长期均线压制，KDJ再怎么样金叉一般也只能做短线操作，切莫做中长线投资。这是KDJ使用的前提。在长期均线下，且远离均线、KDJ金叉时，股价有超跌反弹的可能则可做短线操作。
涨势的大体周期
日KDJ是短中期，最多维持15天-1个月；
周KDJ是中期，维持时间为1个月-3个月（一旦金叉，一个月内基本会涨，但涨幅不能确定）；
月KDJ十长期，维持时间一般为3个月-5个月。
除权对KDJ指标的影响
除权后，KDJ指标没有研判意义，起码要三个月后才能重新研判。
KDJ指标的形态图解
KDJ曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KDJ指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。
1、当KDJ曲线在50上方的高位时，如果kdj曲线的走势形成M头（图74）或三重顶等顶部反转形态，可能预示着股价由强势转为弱势，股价即将大跌，应及时卖出股票。如果股价的曲线也出现同样形态则更可确认，其跌幅可以用M头或三重顶等形态理论来研判。
2、当KDJ曲线在50下方的低位时，如果kdj曲线的走势出现W底或三重底等底部反转形态，可能预示着股价由弱势转为强势，股价即将反弹向上，可以逢低少量吸纳股票。如果股价曲线也出现同样形态更可确认，其涨幅可以用W底或三重底形态理论来研判。
3．kdj曲线的形态中M头和三重顶形态的准确性要大于W底和三重底。
KDJ指标黄金交叉
1、当股价经过一段很长时间的低位盘整行情，并且K、D、J三线都处于50线以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强，股价跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始买进股票，进行中长线建仓。这是KJD指标“黄金交叉”的一种形态。（图75）
2、当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且K、D、J线都处于50线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时，表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。（图76）
KDJ指标死亡交叉
1、当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦J线和K线同时在高位（80以上）几乎同时向下突破D线，表明股市即将由强势转为弱势，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是KDJ指标“死亡交叉”的一种形式。（图77）
2、当股价经过前期一段很长时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压力时，KDJ曲线在经过短暂的反弹到80线附近，但未能重返80线以上时，一旦J线和K线再次时向下突破D线，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以卖出股票或观望，这是KDJ指标“死亡交叉”的一种形式。（图78）
KDJ指标的实战技巧
1、9周KDJ抄底选股技法
利用周线KDJ抄大底，在可比的底部区域做多是胜率极高的赢家之道。由于9周KDJ指标反映的是股价中期趋势的涨跌变化，其买卖信号的中线参考价值较高。但对于运用9周KDJ抄底的个股需要具备以下几个条件：
①个股股性活跃，震荡幅度大；
②近期顶部无明显逃庄行为；
③盘子适中，流通盘小于9000万股（最好小于6500万股）；
④自顶部累计下跌或中期单边急跌幅度较大。
符合上述条件的个股用9周KDJ抄底准确性极高，具体信号特征如下：
①9周KDJ在20以下出现黄金交叉，往往是最佳的切入时间（图79）。一般中短线至少都有一定力度的反弹上扬行情。
②KDJ在20左右（可略高于20）或在50左右发生金叉时，往往是中短期底部。只有当KDJ有较明显底背离（股价创新低，KD指标拒绝创新低）信号时，以及低位双交叉或多次交叉时，才可认为是中期底部（或次中级底部）来临。
③J线指标为负，出现2周以上（往往3－5周）。底部钝化，时常会引发低位反弹。投资者可以把此时看做中短期底部，但暂以快进快出、获利就跑的态度参与。除非出现9周RSI，14周RSI低于20，或KDJ低位（20左右）底背离及KDJ两次以上交叉等更为可比的中长线信号时，才能转为抄底后中线持有。
2、持股待涨信号
①当KDJ曲线向上突破80以后，如果KDJ曲线一直运行在80以上区域，则意味股价处于强势上涨行情之中,这是KDJ指标发出的持股待涨信号,如果股价也同时依托中短期均线上行，这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
②当KDJ曲线中的三条曲线同时向上运行，表明股价是处于强势上升行情之中，这也是KDJ发出的持股待涨信号。只要KDJ指标中的K线和J线不向下跌破D线，并且D线的运行方向始终朝上，投资者则可一路持股待涨。
3、持币观望信号
①当KDJ曲线向下突破50以后，如果KDJ曲线一直运行在50以下区域，则意味着股价处于弱势下跌行情之中，这是KDJ指标发出的持币待涨信号，如果股价也同时被中短期均线压制下行，这种持币观望信号更加明显。此时，投资者应坚决持币观望。
②当KDJ曲线在中高位（50以上）死叉后，如果三条曲线同时向下发散，表示股价是处于弱势下跌行情之中，这也是KDJ指标发出的持币观望信号。此时，投资者应坚决持股观望。这种持股信号更加明显。此时，投资者应坚决短线持股待涨。
例：ST香梨（图80）于2008年4月23日，J值率先上穿20，发出买入信号，在这之前的7个交易日中，K值、D值和J值始终小于20，而且成交量也一直处于萎缩状态中。4月22日该股的J值同时上穿过K值和D值，并在23日图突破成功，发出买入信号当天收盘价是6.57元，此后直线上升，13个交易日就涨到14.28元，涨幅超过140%。
银鸽投资（图81）2006年4月中报显示主营业务收入同比增长44.63%，净利润同比增长51.69%，发展前景看好。4月27日KDJ指标已金叉发出买入信号，在28日当天以均价3.19元买入短线持有，8个交易日后以均价4.16元卖出。
